银河期货晨会纪要（2016-6-14）

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　　宏观

　　美国股市跌至三周低点，投资者在美联储和日本央行本周召开政策会议之前规避风险，标普500指数下跌17.01点或0.8%，报2079.06点。欧洲方面，欧洲央行6月8日开始买入公司债券以来，首次披露截至6月10日持有3.48亿欧元公司债券。在英国退欧问题上，ICM最新两项民意调查显示，英国“退欧”阵营比“留欧”的领先程度扩大到5个百分点，英国财长奥斯本呼吁亲欧盟企业公开说出对退欧的担忧，并称现在不应该再袖手旁观。从市场角度看，美股连续下跌，VIX恐慌指数不断上行，美债和德债收益率则不断创出新的低位，金价也位于高点附近，表明近期市场的避险情绪仍较强，英国退欧公投、美联储议息会议以及日本和英国的央行会议都是市场上的不确定性因素，这种情况在本周内可能难以有明显缓解。

　　国内方面，中国国家统计局昨日公布的多项经济数据显示5月经济数据整体回撤。具体来看，1-5月全国房地产开发投资同比名义增长7.0%，增速比1-4月份回落0.2个百分点，房屋新开工面积、商品房销售面积以及商品房销售额也均有回落。城镇固定资产投资同比增9.6%，创2000年5月以来新低，低于前值10.5%，且社会消费品零售总额同比名义增加10%也不及预期，规模以上工业增加值同比增长6%，与市场预期及4月持平。我们认为，本次数据回落主要因为制造业投资回落，同时显示出经济转型非常缓慢，且前期带动经济企稳的投资难以进一步发力，这表明后期经济仍有可能进一步冷却。