瑞达期货：6月14日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 国务院总理李克强：中国将继续对外开放，吸引外国投资者。

　　2. 5月主要经济数据公布

　　3. 央行行长周小川：愿就全球和中国经济金融的热点问题与IMF保持密切沟通。

　　消息面分析

　　外盘，欧美股市全线收跌，美联储会议以及英国脱欧公投导致市场避险情绪增加，黄金期货上涨，美元小幅走低。

　　内盘：昨晚消息面较为平淡。李克强表示中国不希望发生贸易战，将进一步开放金融市场。5月固定投资数据回落，经济动力不足，原因之一是产能过剩挤压利润。统计局发言人表示第二季度经济总体还是会保持稳中有进的态势。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　IF/IH/IC主力合约多空两方前20主力持仓量均有不同幅度减少，投资者避险情绪较浓。其次，6月合约交割日临近，资金逐步开始移仓换月，7月合约大幅加仓，昨日IF1607次月合约增加2949手。近期重大事件较多，股指或将做出方向性选择，下月合约波动可能较大。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3157 2833] [3077 2904]

　　IH主力合约 [2095 2048] [2093 2055]

　　IC主力合约 [5904 5696] [5870 5672]

　　综合来看：

　　昨日沪指下挫3.21%，报收于2833.07点

　　资金面上，沪港通A股净卖出量创出一个月来最高水平，总计10.83亿元，昨日资金流出8.80亿元，短期内外资或将逐步流出；沪深300指数净流出221.4亿元，同样创一个月来的新高，特大单资金流失较为严重。主力与外资流出主要为规避近期重大事件所带来的市场波动风险。6月A股上市公司股东大幅减持将迎来新一波高潮，中小板、创业板为主要群体，股市的上行空间将受到制约。

　　昨日公布的主要经济数据显示经济回升缺乏动力，房地产和基建两架马车增速放缓对固投增速增长造成了一定的拖累。今日将公布5月社会融资规模，M1与M2货币供应同比以及新增人民币贷款数据。

　　技术上，日KDJ指标今日在高位形成死叉后快速滑落，仍有向下态势；MACD红柱继续收短，成交量达到1.7亿手，但量能集中于空方，多方短期或难以起势。OBV人气指标出现滑落，短期技术指标仍有继续下滑调整迹象。

　　除了技术因素影响，重大事件使股市产生诸多的不确定因素影响，导致近期股指波动性较大。但股指刚刚遭遇重挫后，向下2800点的支撑位较为牢固，或会有短线的小幅反弹调整。

　　策略上，在重大事件尚未确定前，稳健投资者以不变应万变，建议观望为宜，中短期投资者逢低参与要控制好仓位。主力合约具体参考点位可查看上表压力支撑位

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1584.63 -0.04%

　　Shibor：O/N 2.0000 +0.00bp；1W 2.3420 -0.10bp；2W 2.7370 -0.40bp

　　质押式回购行情；R001 2.0000 +1.00bp；R007 2.3500 +25.00bp；R014 2.5500 -6.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行400亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有400亿逆回购到期，单日零回笼零投放。今日有500亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　国家统计局昨日公布的数据显示， 5月规模以上工业增加值同比增6.0%，预期5.9%，前值6.0%；前5月同比增5.9%，前值5.8%。5月社会消费品零售总额同比名义增长10.0%，增速创一年来新低。1-5月固定资产投资187671亿元，同比名义增长9.6%，增速比1-4月回落0.9个百分点，增速创2000年5月以来的最低位。5月固定资产投资环比增长0.49%。1-5月民间固定资产投资同比名义增长3.9%，增速比1-4月回落1.3个百分点。投资与消费数据均差于预期，情绪上利好债市。

　　[TF1609 CTD券测算]

　　[T1609 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，经济数据略逊预期利好债市，叠加近期避险情绪滋生，期债暂获支撑。