国贸期货：6月6日期货早评

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　　周五(6月3日)现券收益率延续小幅上行，国债期货多数上涨。5月物价小幅回落：受食品价格回落，非食品项小幅上涨，截至目前，商务部、统计局食品价格环比降幅分别为2.3%、2.2%，预测5月CPI食品价格同比小幅回落。而随着大宗商品价格继续回落，预计PPI同比降幅继续小幅收窄。

　　美国5月非农就业仅增加3.8万人，远不及预期的16万，显示出当前美国经济复苏基础仍较薄弱，货币正常化进程恐再次延后。最新联邦基金利率期货显示，市场预期美联储6月加息概率仅4%，7月34%，9月46%。

　　从中观数据看，地产销量因限购政策和高基数效应而增速下滑，发电耗煤跌幅扩大，前期稳增长刺激效果明显减弱。5月食品价格增速回落，通胀压力有所缓解，下周将陆续公布5月经济数据，基本面或对债市有支撑。但国债供给压力，政策去杠杆压力仍在，而且面临监管升级，信用风险持续释放等负面因素，债市调整压力仍大。预计本周国债仍将维持窄幅波动。

　　操作上：

　　TF1609日内参考点位，上方压力：100.500；下方支撑：100.040。

　　T1609日内参考点位，上方压力：99.590；下方支撑：98.759。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：郑建鑫