宏源期货：6月6日期货早报

　　第1页: 钢厂开工仍较高，继续观望第2页: 夜盘多空大战，多头暂时撤退第3页: 加息预期降温 贵金属显著反弹第4页: 市场焦点或转到经济数据上 关注交易性上涨机会第5页: 新一期棉花抛储底价继续提高

　　宏观指引

　　央行6月3日公告称，为进一步完善平均法考核存款准备金，增强金融机构流动性管理的灵活性，平滑货币市场波动，中国人民银行近期决定，自2016年7月15日起，人民币存款准备金的考核基数由考核期末一般存款时点数调整为考核期内一般存款日终余额的算术平均值。同时，按季交纳存款准备金的境外人民币业务参加行存放境内代理行人民币存款，其交存基数也调整为上季度境外参加行人民币存放日终余额的算术平均值。

　　现货报价

　　上海HRB400(20mm)螺纹钢价格报1990元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为1790元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报388元/吨，唐山国产矿报495元/吨，普式报价50.70美元/吨。唐山二级冶金焦报1030元/吨，天津港准一级冶金焦报1065元/吨。京唐港山西产主焦煤报800元/吨，澳产主焦煤报780元/吨。

　　夜盘报价

　　螺纹夜盘1610收于1985元/吨，涨幅0.25%，总成交量为1447506手。铁矿石夜盘1609收于349.5元/吨，涨幅0.58%，总成交量为431876手。焦炭夜盘1609收于853.0元/吨，涨幅-0.81%，总成交量为66722手。焦煤夜盘1609收于686.0元/吨，涨幅-1.65%，总成交量为104248手。

　　技术分析

　　螺纹主力1610仍未有效突破20日均线，布林通道继续下行，MACD指标线水平交叉，买入信号较差，整理思路。

　　铁矿石主力1609连续横向整理，MACD柱状线收敛至中轴，RSI仍在试探中轴压力，结合中长期均线以及布林中轨阻挡，反弹空间未打开。

　　焦煤主力1609均线排列与K线主体收缩至很窄的波动区间内，布林通道开口进一步收窄，摆动指标横向延伸，整理思路。

　　小结

　　上周国内钢厂利润继续收缩，全国盈利钢厂数量占比跌8%，为57.06%，开工率持平为81%左右，唐山开工率为86.59%，无变化。对比吨钢利润，现阶段钢厂投产力度仍然较大，粗钢日产仍可能维持230万吨以上高位，同时也迫使钢厂成材库存逼近1400万吨。另外较高开工率使得厂家外矿库存可用天数快速下降至23天，上周港口库存环比大降170万吨，日均疏港量为260万吨左右，部分港口库存被消化。其他炉料，钢厂焦炭库存为10天，对比去年同期持平，焦煤库存则降至13天，远低于历史水平，焦化厂焦煤库存为251.6万吨，随人连续三周小幅反弹，但仍处于极低水平。现阶段焦煤资源维持紧俏走势，焦煤表现更为抗跌，率先开启横盘整理。盘面上看，技术压力较为明显，但买卖信号较差，黑色主力品种已经构建横向整理平台，交投收缩，本周仅有3个交易日，权且观望。