瑞达期货：6月6日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 上交所：沪市2015年年报披露呈现四大“进步”。

　　2. 国务院:商用房改租赁后土地用途转为居住。

　　3. 央行改革存准考核，7月15日起实施。

　　4. 证监会：继续强化并购重组业绩承诺信披监管。

　　5. 美国非农就业数据不佳，人民币大涨逾400点。

　　消息面分析

　　外盘：受5月非农就业数据创五年半来新低不及预期，加之本月英国将举行退欧公投，引发市场对于全球经济增长前景的担忧，欧美周五股市收跌，美元指数收盘重挫1.69%。市场人士分析，这基本宣判美联储6月加息基本无望。

　　内盘：本周末消息面偏多。沪市2015年年报披露质量的提升以及证监会强化并购重组业绩信息披露监管，将提升上市公司投资价值，提高信息透明度。央行强调，此次进一步完善平均法考核存款准备金，有助于增强金融机构流动性管理的灵活性，平滑货币市场波动。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　上周主力合约总体持仓量均有所减少，有获利了结情节。上周五，三大主力合约除IF1606前20名主力持仓量有小幅增加外，IC/IH主力合约均有小幅减少， 节假日临近，轻仓避险过节。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3269 2932] [3192 2999]

　　IH主力合约 [2166 2091] [2158 2126]

　　IC主力合约 [6111 5801] [6060 5967]

　　综合来看：

　　资金面，截至6月2日两融规模小幅增加，伴随着股指回暖和市场人气回升，本周余额规模有望继续回升；外资持续助力沪指上攻，上周沪股通累计流入123.18亿元；沪深300指数上周累计净流入27亿元，创一个月来的新高。

　　技术指标显示，日MACD红柱继续增长，多方持续发力；K线向上突破BOLL中轨线，短期内向上扬升态势形成；周KDJ线从低位反弹；目前除了日KDJ与RSI指标过热之外，目前局面相对稳定。上周大盘上涨幅度较大，大盘或将面临较大的整理压力，但在持续量能的保证下，市场仍有震荡上行的机会。近期需关注3000点压力位，向下2850点支撑位。

　　策略上，不追高，逢高减持，轻仓过节。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1583.53 -0.04%

　　Shibor：O/N 1.9990 -0.50bp；1W 2.3390 -0.40bp；2W 2.7570 -0.60bp

　　质押式回购行情；R001 1.9000 -0.00bp；R007 2.3700 +12.00bp；R014 2.6100 -2.00bp

　　[资金面]

　　央行上周五公开市场进行400亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有950亿逆回购到期，单日净回笼550亿。今日有650亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　央行近日宣布，自2016年7月15日起，人民币存款准备金的考核基数由考核期末一般存款时点数调整为考核期内一般存款日终余额的算术平均值。同时，按季交纳存款准备金的境外人民币业务参加行存放境内代理行人民币存款，其交存基数也调整为上季度境外参加行人民币存放日终余额的算术平均值。以前的考核是银行在月末那天只要存款余额符合标准即可达标，新规则要求平均每天都要达到一定要求，对流动性影响利空。

　　[TF1609 CTD券测算]

　　[T1609 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，央行存准金考核新规引发未来流动性利空担忧，期债震荡偏弱。