瑞达期货：6月6日期货早报

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：周五夜伦敦黄金大幅飙涨，收报1244.54美元/盎司，涨2.77%。周五夜伦敦白银冲高回落，收报16.399美元/盎司，涨2.53%。

　　仓单库存：6月3日，上期所黄金仓单报1821千克，增510千克；上期所白银仓单报1876273公斤，日减16862公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至6月3日黄金ETF持仓量为881.44吨，日增6.24吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10491.18吨，日增0吨。

　　消息面：美国5月非农就业人数仅仅增加3.8万人，创下2010年9月以来最低每月增幅，远不及市场预期增加16.0万人，前值增加16.0万人；美国5月份失业率为4.7%，预期为4.9%，前值为5.0%。同时，美国5月平均每小时工资月率增长0.2%，预期增长0.2%，前值修正为增长0.3%；美国5月平均每小时工资年率上升2.5%，预期增长2.5%，前值上升2.5%。

　　行情总结：非农报告超出预期的悲观，带给市场显著的冲击。早前美联储官员频频发表鹰派言论，6月加息预期空前高涨。极为悲观的非农数据扭转对于加息的乐观预期，美元指数大幅下挫，贵金属获得支持。美联储再度推迟加息，从而避免与6月英国退欧风险重叠，逻辑上有更高的概率。建议贵金属转入中短期多头思路，介入时点在缺口稍稍回补后，建议沪金1612合约调整到5日线做多，止损1.5元/克；沪银1612合约依托5日线做多，止损控制在30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：上周五夜市伦铜强势上扬，其中3个月伦铜上涨1.87%至4683美元/吨，日收盘价创下一周来新高。持仓方面，6月2日，伦铜持仓量为33.8万手，较1日增加2628手，为连增两日，显示伦铜跌破4600美元/吨后，多空分歧加大，铜价下跌意愿减弱。

　　行业资讯：截止今年5月31日当周，美铜CFTC投机多头减少713，空头减少3008手，投机净持仓为净空38862，较上周减少2295手，为连续第八周净空，显示短期投机基金对铜价维持看空思路。

　　现货方面：据SMM报道，6月3日上海电解铜现货报升水90-升水140元/吨，平水铜成交价35550-35620元/吨。个别大持货商开盘引领现铜升水大幅高报，好铜报升水140-升水150元/吨。大量持货商顺势高位出货，市场询价活跃，但高升水成交困难，由此升水逐渐下滑。11点后，供应进一步放大，原先货紧价挺的平水铜纷纷涌出。周末前未见下游大量接货，市场呈现询价多交易少的格局。

　　库存方面：截止6月3日，LME铜库存报153675吨，周减75吨或0.05%，为连减四周，跌回一个月前的水平；同期，上期所沪铜库存报210995吨，周剧减10217吨，为连续第十一周减少，且减幅进一步扩大，接近年内1月22日创下的低点，累计减少183782吨或46.55%。

　　观点总结：上周五夜市沪铜主力振荡上扬至35900元/吨，但仍运行于主要均线组之间，但因美国非农就业数据远差与预期，令美联储6月加息或延后，美元指数承压重挫，短期铜价或止跌企稳。操作上，建议沪铜1608合约可背靠35300元之上逢低多，入场参考35700元附近，目标关注36500元。

　　3铝

　　外盘走势：上周五夜市伦铝冲高回落，其中3个月伦铝微涨0.23%至1523美元/吨，较日内高点1567美元/吨回落2.8%，日收盘价接近于年内5月13日来的低点。目前伦铝运行区间越趋狭窄，显示多空突破在即，伦铝下方支撑关注1530美元/吨，上方阻力1600美元/吨。

　　行业资讯：据悉，上周中国电解铝产能增加15万吨，嘉润铝业二期二段15万吨已经具备通电条件，三段在建。至6月2日，2016年中国电解铝累计减产17.3万吨，新产能已投产125.5万吨，新产能待投产112.97万吨，固有产能已复产41万吨，较明确的待复产约70.5万吨。

　　现货方面：据SMM报道，6月3日上海现铝成交集中12350-12380元/吨，对当月升水10-30元/吨。杭州流通货源较紧，现货价格较上海无锡坚挺。期铝下行，持货商出货换现意愿日增，交易前期，供需两端呈现拉锯，成交低迷下持货商无奈下调价格，中间商低价接货意愿积极，下游企业按需采购，期铝震荡偏弱，现货成交低迷，供需拉锯中需求方话语权逐渐增强。

　　库存方面：截止6月3日，LME铝库存报2508225吨，周减25775吨或1.02%，接近于2009年1月16日创下的低点(2485275吨)；同期，上期所铝库存报228534吨，周减18093吨或7.33%，为十一周里第十次减少，接近于去年3月27日来的低点。

　　操作策略：上周五夜市沪铝1608合约承压下滑至11880元/吨，表现弱于伦铝，主要受国内铝企复产担忧打压。不过上周五夜市美元指数承压重挫，短期基本金属或有所受益，建议沪铝1608合约可于11800-12000元区间高抛低吸，止损各120元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1998美元/吨，涨1.04%。

　　现货方面：6月3日SMM现货0#锌报价为15390-15490元/吨，均价跌20元/吨。据SMM报道，个别炼厂出货，贸易商保值货大量流出，市场现货充裕，高贴水少量成交；进口锌升贴水稳定，下游畏高观望，成交整体较清淡。

　　库存方面：截至到6月3日，LME伦锌库存380825吨，较前一日增2100吨；沪锌库存方面，截至6月3日，沪锌库存报223719吨，较前一周减少6838吨。

　　行情研判：沪锌主力合约在急涨后迎来剧烈波动。近日大幅反弹更多的是资金的炒作所致，尽管长期利好支撑，但短期过快的涨幅并不容易延续。策略上待调整做多。建议沪锌1607合约调整到5日线附近做多，动态止损控制在150元/吨附近。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2000元/吨，持平；广州报价2250元/吨，持平；北京报价2050元/吨，跌20元/吨；福州报价2110元/吨，持平。

　　消息：(1)国务院发住房新政：商用房改租赁后土地用途转居住 (2)机构预测5月份出口额同比下降2.6% (3)央行调整存款准备金考核基数 意在稳定资金面 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价49.6美元/吨，涨0.3美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为11548吨，持平。

　　小结：周五晚RB1610合约高开低走。据现货市场了解报价涨跌互现，不同品种表现有所差异，其中华东大厂部分仍有下调。操作上建议，2000附近抛空，止损参考2030。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报460元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报359元/吨，持平；印度62%粉矿报340元/吨，持平。

　　消息面：前5月，我国累计从蒙古国进口近200万吨铁矿石，约2.6万个车皮，同比增加57万吨，预计全年可进口450万吨左右，这些进口的铁矿石可以将全长331公里的集二线铁路全部铺满。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，减300手。

　　小结：周五晚I1609合约窄幅整理。国产矿部分主产区市场价格弱稳，进口矿港口现货市场偏弱运行，干散货海运市场平稳运行。操作上建议，350上方择机短空，止损参考363。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1721美元/吨，涨0.97%。

　　现货方面：6月3日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12700-12800 元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，贸易商报价积极，端午节临近，听闻部分下游计划停工缓解库存压力，散单成交极少，近期盘面波动较大，市场观望情绪较浓，交投清淡。

　　库存方面：截至到6月3日，LME伦铅库存185375吨，较前一日增0吨；沪铅库存方面，截至6月3日，沪铅库存报27678吨，较前一周增833吨。

　　观点总结：铅市基本面不佳仍是限制行情的主导。随着周边短期炒作降温，沪铅主力合约再度回落。技术上仍处于下滑态势，下方试探前低支撑。操作上建议沪铅1607合约仍然以观望为主，破位后再考虑介入空单。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报715元/吨，持平。

　　消息面：月初国内主流地区焦煤市场强势运行，价格上涨幅度在20-60元/吨左右。西南地区焦煤上涨进度较缓慢，目前四川地区大矿对下游采购用户提出焦煤价格补涨，后期价格上涨预期渐强。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结:周五晚JM1609合约减仓下跌；国内炼焦煤市场价格稳中有涨，局部地区补涨；操作上建议，680附近买入，止损参考670。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1165元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价1070元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1065元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价1030元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1030元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：华东焦炭价格暂稳，市场行情相对混乱，钢企已开始亏损，坚决打压焦炭价格，有钢厂提出降价，但因焦炭无库存以及还有订单没做完，焦化厂依旧挺价。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：周五晚J1609合约开盘跳水后小幅震荡；全国焦炭市场呈现整体平稳局部下跌格局，市场成交情况良好；操作上建议，848附近买入，止损参考835。

　　10镍

　　外盘走势：上周五夜市伦镍自低位振荡走强，且涨幅有所扩大，其中3个月伦镍上涨1.19%至8510美元/吨，日收盘价创下年内5月19日来的新高，目前伦镍为连续两周来陷入低位振荡整理，显示短期多空交投谨慎。

　　行业资讯：据悉，山东6月将开启环保检查，届时将对镍生铁生产带来部分影响。

　　现货方面：6月3日SMM1#电解镍成交价为66200-67000元/吨，成交均价较2日下跌100元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1607贴水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1607贴水500-600元/吨，镍价平稳，下游适量采购，市场活跃度一般，主流成交区间66400-66800元/吨。

　　库存方面：截止6月3日，LME镍库存报397116吨，较2日减少7450吨，接近于去年12月9日创下的低点(393228吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止6月3日，上期所镍库存报96581吨，较上周微增90吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：上周五沪镍1609合约振荡微涨至67740元/吨，部分受国外镍矿罢工和美元指数承压重挫提振，同时沪镍在跌破67000元之后，出现止跌企稳迹象，显示其下跌意愿减弱。操作上，建议沪镍1609可背靠66500元之上继续持多，目标关注69000元。