西部期货：6月3日商品早评

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　　西部期货早评：成本附近现争夺 螺纹弱势延续

　　走势回顾

　　昨日螺纹主力1610冲高回落收小阳，开盘1940点，最高1980点，最低1938点，收盘1954点，较上日跌1点，跌幅0.05%，成交483.4万手，较上一交易日减少58.9万手，总持仓303.6万手，较上一交易日增加6.7万手。铁矿石主力1609冲高回落收小阴，开盘345点，盘中最高350.5点，最低342.5点，收盘343.5点，较上日收盘价跌5点，跌幅1.43%。成交量124.8万手，较上一交易日减少22.7万手；总持仓136.4万手，减少4.6万手。

　　昨日夜盘情况，螺纹主力夜盘窄幅震荡，收1968点，涨14点；铁矿主力夜盘窄幅震荡，收348.5点，涨5点。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价2000元/吨，较上日持平；唐山钢坯(Q235)价格为1780元/吨，持稳。进口铁矿石62%干基粉矿含税报价389.17元/吨，跌2.8元/吨；国产矿62%干基含税价485.84元/吨，跌1.77元/吨；普氏指数49.3美元/吨，较上日跌0.2元/吨。

　　宏观及供需分析

　　中国央行5月份通过SLF、MLF、PSL共计释放了3993.7亿元流动性，按4月末人民币存款余额141.95万亿元计算，当月央行释放的流动性超过了降准0.5个百分点的规模。显示我国货币政策较为宽松。行业方面，山东9市将助力G20峰会“西湖蓝”，钢铁或停产限产。宝钢湛钢二号高炉6大工程正在调试，确保7月15日点火，目前，湛钢日产能基本稳定在1.2万吨。

　　总体评述

　　5月财新制造业PMI回落，官方制造业PMI持平，宏观经济数据延续低迷。近期供给侧改革反复被提及，唐山市启动重污染天气三级应急响应，山东9市将助力G20峰会“西湖蓝”，钢铁停限产措施将进一步加强，短期对市场信心有支撑。但钢厂前期复产产能难以短期关停，钢材产量持续增加，而下游消费转淡，社会库存反季节上升。从国家态度来看，供给侧改革后期仍将发力，钢铁行业后期去产能的力度将加大，长期来看对价格是支撑因素。总体来看，后期螺纹价格走势回归供需格局，房地产急踩刹车给钢铁行业降温，叠加产量增加对螺纹价格施压，钢铁产能过剩的格局并未改变。南方进入雨季，旺季已经过去，同时中国经济下行压力仍大，螺纹将维持弱势格局，将下探【1600,1800】区间；铁矿石供需面更为疲软，维持偏空思路。

　　操作建议

　　螺纹：弱势震荡为主，逢高沽空思路不变。

　　铁矿：维持偏空思路。

　　谢栩