银河期货晨会纪要（2016-06-01）

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　　白糖

　　郑糖31日夜盘回落，主力1609合约下跌25元，或0.45%，至5534元/吨，期价重回20日均线之下。洲际交易所(ICE)原糖期货周二升至23个月高位后因获利回吐下跌，7月原糖期货合约收跌0.03美分，或0.2%，报每磅17.49美分，盘中升至17.7美分的2014年7月以来最高。31日，广西主产区现货报价稳中小幅下调，总体成交一般，个别集团不错。南宁部分集团厂仓报价5460-5500元/吨，上午下调20元/吨，下午报价上调10元，成交清淡。各地加工糖报价基本维持不变，其中营口北方及日照凌云海糖业维持报价5650元/吨不变，总体成交一般。本周各主产区将陆续公布5月产销数据， 据广西糖网估算，5月份广西糖销量或为40-50万吨，销量依然没有太大起色，但是由于大量减产，截至4月底广西工业库存预计只有260万吨，依旧偏低。另外，广西94万吨的临储将于5月底到期，关注临储到期后，若销量迟迟不能改善，糖厂销售意愿是否继续松动。再加上SR1609合约上承接仓单糖压力仍较大，盘面基差扩大至-113元/吨，这不利于仓单的流出，且从31日收盘后持仓状况看，产业机构减多增空，价格上涨后令卖保盘增加较多，郑糖短期上行仍将受到制约，持续性预计仍缺乏。操作上，建议回调低位买入为主，部分多单可低买高平滚动操作，后市需继续关注需求面及仓单的流出情况。