广州期货：5月31日商品期货日评

　　第1页: 人民币持续贬值挺铜价，本周沪铜震荡偏强第2页: 现货报价稳定，连塑窄幅震荡第3页: 沪指站上2900 实现第4页: 商家报价松动，螺纹“阴雨绵绵”第5页: 镍价小幅回升，关注10日均线支撑第6页: 美豆高开回落，国内粕强油弱第7页: 供应端偏紧,沪锌主力震荡上涨

　　人民币持续贬值挺铜价，本周沪铜震荡偏强

　　2016年5月31日

　　沪铜主力合约1607于35780元/吨开盘，盘中一度冲高，但尾盘急速下挫收于35640，跌0.06%。技术上看，MACD红柱逐步走强，但上方20日线压制较强，建议逢高沽空。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报升水30元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格35760元/吨-35840元/吨，升水铜成交价格35780元/吨-35860元/吨.沪期铜低位小涨，早盘即有大贸易商率先放松升水，出货换现，好铜报升水60-70元/吨，平水铜报升水40-50元/吨，贸易商买兴不积极，下游更鲜有参与。10点后盘面开始上涨，越来越多的持货商主动降升水换现，供应增加升水下降，好铜报升水50-60元/吨，平水铜报升水30-40元/吨，但限于月末资金与结算的限制，响应者寥寥，，成交乏力。今日完全呈现月末特征，市场等待进入6月后交易活跃度的回暖，但升水恐难再返升。

　　宏观方面：人民币今日继续贬值，为近4个月低点。市场认为美联储6月加息的概率为34%，而就在半个月前，这一概率仅为4%。7月加息的概率已升至近60%，市场对未来两个月内加息预期空前高涨。消息偏空。

　　行业方面：中国4月铜产量为69.40万吨，较去年同期增加14.9%，　2016年1-4月中国铜产量触及271.5万吨，较去年同期增加11%。全球最大铜生产商--智利国有铜公司(Codelco)称今年一季度铜产量增加，同时现金成本减少，即使金属价格下跌令该公司税前亏损1.51亿美元。今日消息偏空。

　　资金面：国内前二十持仓多头增2631手到215869手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增2279手至229291手，空头主力持仓变化不大，资金流向偏多。

　　综合来看，人民币大幅贬值力挺铜价，现铜持续升水，前三月全球铜供给过剩7.7万吨，预计三月后过剩加重，美联储6月或7月加息概率持续升温，对铜价利空，从中长期来看，铜逐步进入需求淡季，预计9月旺季临近之前，铜价恐继续下行。仅供参考。