瑞达期货：6月1日期货早报

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　　1股指期货

　　消息面

　　1. 养老金：《全国社会保障基金条例》实施

　　2. 高盛：MSCI指数6月纳入中国A股的概率升至70%

　　3. 人民日报：中国经济增速由“高速”下降至“中高速”

　　消息面分析

　　外盘，欧美股市涨跌不一，美国三大股指收获月度涨幅；原油价格突破50美元后回落；黄金结束9连跌。

　　内盘：随着养老金《条例》实施，市场人士分析认为，8月千亿元养老金入市成定局，对于市场有一定利多效应。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　虽然经历暴涨，但抛开出现异动的IF1606合约，其余两大股指主力合约多放持仓量均有小幅减少，主力对于市场持续上涨的走势持谨慎态度。中金所期指异动调查结果：某套保客户触发市场技术性变盘所致。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3166 2954] [3090 3020]

　　IH主力合约 [2185 2098] [2166 2102]

　　IC主力合约 [6018 5722] [6056 5768]

　　综合来看：

　　昨日A股平开后，一路上扬，高举高打，相继攻破2900点，放量报收于2916.62点，涨幅3.34%。

　　资金面上，沪股通继续大规模注入资金，总计37.71亿元，外资对于沪指未来走势持乐观态度；沪深300指数资金净流入创三个月来的新高。

　　技术上，昨日一根大阳线，摆脱了长达半月之久的弱势震荡格局。透过指标，KD线指标仍位于80以下，处于较为下跌风险较小的范围内；MACD收一根长红柱，多方势力已逐步占据市场上风； BOLL指标中轨线已被突破，敞口尚未被打开，上轨线将会对指数上升造成一定的压制。预计短期内将围绕2860至2980点间震荡上行。

　　策略上，投资者追涨时需谨慎，建议逢回调买入。具体参考点位可查看上表压力支撑位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1584.32 -0.00%

　　Shibor：O/N 2.0100 +0.80bp；1W 2.3380 +0.40bp；2W 2.7710 -0.50bp

　　质押式回购行情；R001 2.0000 -3.00bp；R007 2.4000 -15.00bp；R014 2.6400 +4.00bp

　　[资金面]

　　央行上周五公开市场进行1200亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有650亿逆回购到期，单日净投放550。今日有700亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　昨日央行逆回购加码投放注入流动性，同时大行出资逐步增多，流动性重回宽松格局。国家开发银行上午招标增发的3、5、7年期固息债，中标收益率为2.9313%、3.1545%和3.4252%，低于此前2.96%、3.18%和3.44%的预测均值；三期债投标倍数亦均走高，分别为6.19倍、7.10倍和4.66倍。二级反响则相对平淡，现券收益率仅微幅下跌。今日将公布5月PMI数据，预计将继续处于50上方，验证经济底部企稳态势。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，PMI数据预计验证经济底部企稳态势，长债收益率难以下行，期债上行动力不足。