瑞达期货：6月1日期货早报

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走高，收报1215.27美元/盎司，涨0.8%。隔夜伦敦白银冲高回落，收报15.998美元/盎司，跌0.01%。

　　仓单库存：5月31日，上期所黄金仓单报801千克，增0千克；上期所白银仓单报1890274公斤，日减13276公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至5月31日黄金ETF持仓量为868.66吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10442.66吨，日增0吨。

　　消息面：1、美国4月核心PCE物价指数年率上升1.6%，与预期相符，3月为上升1.6%，月率上升0.2%，预期0.2%，3月修正后上升0.1%。美国4月PCE物价指数环比0.3%，预期0.3%，前值0.1%；同比1.1%，预期1.1%，前值0.8%。2、美国4月个人收入环比0.4%，预期0.4%，前值0.4%。

　　行情总结：黄金迎来技术性反弹，白银依然表现疲软。昨夜公布的美国经济数据多空不一，但依然显示当前加息基础较为扎实。未来贵金属或将继续保持颓势。建议沪金1612合约260.5元/克做空，止损1.5元/克；沪银1612合约5日线下方偏空操作，止损控制在30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，其中3个月伦铜收跌0.7%至4654美元/吨，较日内高点4696美元/吨回落0.89%。持仓方面，5月27日，伦铜持仓量为33.7万手，较24日增加1454手，本周伦铜减仓上涨，显示铜价上涨主要受空头回补提振，多头做多信心仍不足。

　　行业资讯：据悉，中国铝业旗下秘鲁Toromocho矿工人开始为期四日的罢工，以要求恢复季度奖金，该矿一季度铜产量为31407吨。

　　现货方面：据SMM报道，5月31日上海电解铜现货报升水30元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格35760-35840元/吨。早盘即有大贸易商率先放松升水，出货换现，好铜报升水60-70元/吨，贸易商买兴不积极，下游更鲜有参与。10点后盘面开始上涨，越来越多的持货商主动降升水换现，供应增加升水下降，但限于月末资金与结算的限制，成交乏力。

　　库存方面：截止5月31日，LME铜库存报151725吨，较昨日减少2025吨；同时，截止5月27日，上期所沪铜库存报221212吨，周剧减36122吨，为连续第十周减少，且减幅进一步扩大，接近年内1月29日创下的低点，累计减少173565吨或44%。

　　观点总结：隔夜沪铜振荡下滑至35680元/吨，显示上方反弹乏力。日内市场聚焦于中国5月的制造业PMI，预期偏空，但同时国外铜矿执行罢工，铜价走势或振荡。建议沪铜1608合约可于35000-35800元间高抛低吸，止损各350元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝继续窄幅波动，其中3个月伦铝持平于1554美元/吨，接近于近半个月来的低点，但还未完全突破近期振荡整理平台。目前伦铝运行区间越趋狭窄，显示多空突破在即，伦铝下方支撑关注1530美元/吨，上方阻力1600美元/吨。

　　行业资讯：据悉，日本两位买家已敲定第三季度铝升水为81美元/吨，低于力拓110美元/吨的升水报价。

　　现货方面：据SMM报道，5月31日上海现铝成交集中12640-12670元/吨，对当月升水80-100元/吨。日内霍煤鸿骏，包铝，华泽等仓单大量冲击市场，持货商难再挺价出售，转而逢高出售意愿强烈，市场上甚至出现12610-12620元/吨的低价甩货行为，但由于今日是5月的最后一天，中间商和下游受资金与结算的限制，接货意愿维持冷淡，整体成交维持低迷。

　　库存方面：截止5月31日，LME铝库存报2529100吨，较上周五减少4900吨，接近于2009年1月16日创下的低点(2485275吨)；同时，截止5月27日，上期所铝库存报246627吨，周减24406吨或9%，为十周里第九次减少，接近于去年4月30日来的低点。

　　操作策略：隔夜沪铝1608合约振荡下滑至12060元/吨，表现弱于伦铝，短期补跌风险还未完全释放，但鉴于沪铝跌至M60附近，短期走势或振荡。操作上，建议沪铝1607合约可于12150-11850元间高抛低吸，止损各100元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1923美元/吨，涨0.97%。

　　现货方面：5月31日SMM现货0#锌报价为15040-15140元/吨，均价涨70元/吨。据SMM报道，炼厂出货积极，市场高贴水交投活跃；进口锌升贴水稳定，下游畏高观望，成交整体好于昨日。

　　库存方面：截至到5月31日，LME伦锌库存380700吨，较前一日减4325吨；沪锌库存方面，截至5月27日，沪锌库存报230557吨，较前一周减少17995吨。

　　行情研判：沪锌主力合约保持回升态势。消息面上乏善可陈，A股飘红一定程度提振市场信心，不过影响轻微。操作上建议沪锌1607合约前期多单继续持有，止损控制在100元/吨，新单观望。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2030元/吨，跌30元/吨；广州报价2310元/吨，持平；北京报价2110元/吨，跌110元/吨；福州报价2110元/吨，跌10元/吨。

　　消息：(1)土十条开启数十万亿治土市场 拉动GDP增长约2.7万亿 (2)千亿元养老金入市进入冲刺阶段 8月入市成定局 (3)2015年世界钢材消费量危机后首次下降 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价49.95美元/吨，跌0.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为12164吨，-909。

　　小结：隔夜RB1610合约弱势整理。目前市场多空博弈剧烈，价格处于成本线临界点，短期行情仍有反复。操作上建议，2050-1930区间高抛低买，止损30点。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报460元/吨，跌10元/吨；青岛港：62% PB粉矿报367元/吨，持平；印度62%粉矿报350元/吨，持平。

　　消息面：为避免更大范围的“贸易战”，欧盟委员会已和中国就承认“中国在世贸组织框架内的市场经济地位”一事接近达成协议。即欧盟委员会现在准备在世贸组织框架内接受中国贸易地位的变化——中国将被视为自由市场，而不是由政府主导的经济体。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为400手，持平。

　　小结：隔夜I1609合约承压回落。国产矿部分主产区市场价格弱势下跌，进口矿现货弱势维稳。操作上建议，350下方偏空交易，突破360止损。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1692.5美元/吨，跌0.35%。

　　现货方面：5月31日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12700-12800元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，贸易商积极报价，但月末下游减少采购，散单成交极少，现货价格略微下跌，成交依旧萎靡。

　　库存方面：截至到5月31日，LME伦铅库存185475吨，较前一日增200吨；沪铅库存方面，截至5月27日，沪铅库存报26845吨，较前一周增995吨。

　　观点总结：铅市基本面弱势压制，消息面几无影响市场的新因素出现，反弹乏力。早前提示跟多需要谨慎，操作上建议沪铅继续保持观望。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报715元/吨，持平。

　　消息面：现贵州六盘水地区炼焦煤市场运行平稳，煤矿报价坚挺，目前主流价格维稳。近期国内钢材市场大幅回落，原材料受其支撑力度走弱，焦煤受资源供应趋紧影响暂呈坚挺局面，预计短期内该地区价格继续保持平稳。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结:隔夜JM1609合约减仓下跌；国内炼焦煤市场价格暂稳，短期表现依旧较强；操作上建议，650上方维持偏多交易。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1165元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价1070元/吨(到厂含税价)，跌30元/吨；天津港报价1065元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价1030元/吨(到厂含税价)，跌30元/吨；天津港报价1030元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：继河北地区焦炭下调30元/吨，焦炭市场迎来了价格普遍下调，黑龙江地区6月可能也将下调价格，但目前还不确定。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜J1609合约减仓下跌；全国焦炭市场呈现整体平稳局部下跌格局，市场成交情况良好发运积极；操作上建议，800上方维持偏多交易。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍临近尾盘振荡下滑，部分削减日内涨幅，其中3个月伦镍微涨0.95%至8465美元/吨，其表现稍强于其他基本金属，但目前镍价有效运行于均线组之下，技术上预示还有下跌空间，下方支撑关注8300美元/吨。

　　行业资讯：据华泽钴镍公告消息称，该公司下属孙公司——平安鑫海资源开发有限公司2015年半年报披露的镍铁技改项目已于5月31日投料试产。达产后可年产低品位镍铁35000吨。

　　现货方面：5月31日SMM1#电解镍成交价为66700-67700元/吨，成交均价较27日上涨1000元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1606升水100-200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1606贴水200元/吨，期镍价格上涨，贸易商出货积极，价格上涨后下游接货意愿减弱，市场活跃度一般，主流成交区间66400-67200元/吨。

　　库存方面：截止5月27日，LME镍库存报401766吨，较昨日减少978吨，接近于去年12月10日创下的低点(399888吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止5月27日，上期所镍库存报96491吨，较上周续增1080吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1609合约振荡企稳于67950元/吨，表现抗跌于其他基本金属，部分受国外镍矿罢工提振，同时沪镍在跌破67000元之后，出现止跌企稳迹象，显示其下跌意愿减弱。操作上，建议沪镍1609可于67000-69000元/吨间高抛低吸，止损各800元/吨。