广州期货：5月27日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-05-27 16:54:35

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　　股指持续量缩价萎

　　2016年5月27日

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 -0.05 2821.05 1238.59 1271.05

　　深成指 -0.13 9813.63 2545.49 2643.47

　　创业板 -0.77 2069.89 776.30 821.07

　　中小板 -0.09 6420.72 1207.40 1276.40

　　小结 1)今日两市宽幅震荡，早盘一度一度大幅下探，午后市场走出反弹格局，一度收红，不过最后半小时，多头势不济，股指出现跳水；A股继续坚守2800整数关口；两市成交额继续回落，两融余额低位震荡，收8256.77亿元，市场风险偏好回落概率较大，市场下行趋势短期难以逆转。

　　2)申万28个行业涨跌平分秋色，市场热点轮转较快，并无持续领涨板块，其中计算机传媒跌幅居前。

　　3)涨跌数量：上涨1126平439跌1385；涨停29，跌停1。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1606 0.39 3033.6 -28.90 -38.21

　　IH1606 0.23 2062.2 -12.72 -18.94

　　IC1606 0.76 5630.6 -108.99 -116.59

　　小结 1)三大期指主力合约全部收红，IC领涨，波动最大，远月合约IC1612涨幅近2%；

　　2)IF、IH、IC三大合约期现贴水大幅收窄，贴水收窄或显示市场对目前格局悲观情绪有所减缓，尤其远月合约收窄更加明显，显示市场对未来情绪回暖；

　　3)主力合约方面，IC呈现资金流入，资金流入5849万，IF流出3.1亿，IH流出4594万。

　　申万28个行业日涨跌幅

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 1.33 -21.07% -3553 41411 2.02% 838 0.32

　　IH 0. 44 -22.36% -1253 17629 -0.52% -93 0.25

　　IC 1.65 -12.86% -2429 35852 -1.01% -365 0.46

　　小结 1)成交量：三大期指成交量均出现大幅减少，IF、IH减少更加明显；

　　2)持仓量：三大期指持仓量均涨跌各异，其中IF增持力度较大，IC减少更多。

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　央行央行 5 月 27日进行 950亿元的 7 天期逆回购，到期 500亿，资金净投放450亿元，本周净投放700亿元，为连续第二周净投放。

　　外汇今日人民币兑美元中间价下调62个基点，报6.5490元，随着美联储加息预期增强，人民币仍面临一定贬值压力，不过此时不同彼时，预计对资金流动的冲击较小。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期市场量能持续萎缩，持续期已逾1个月，股指上行几无动能，下跌趋势并未扭转，短期投资机会或在2750-2950的区间下沿(2750-2800)或在破前低2638点之后显现。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为 2750-2950；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　外围预计美联储今年下半年加息一次【谨防加息节奏力度超预期】

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

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