广州期货：5月27日商品期货日评

　　第1页: 螺纹钢大涨，带动沪锌主力继续走强第2页: 美豆高位振荡，国内粕强油弱第3页: 螺纹钢反抽而已 不要想多了第4页: 镍价先抑后扬，短期震荡对待第5页: 下游成交逐步减少，本周沪铜震荡偏强第6页: 现货报价维稳，连塑盘整走弱第7页: 股指持续量缩价萎

　　下游成交逐步减少，本周沪铜震荡偏强

　　2016年5月27日

　　沪铜主力合约1607于36090元/吨高开，但空头攻势较强令铜价下挫，尾盘拉升收于35910，涨0.20%。技术上看，MACD红柱渐现，是否能站稳上方10日均线还有待观望，建议逢高沽空。

　　现货方面： SMM 5月27日讯：今日上海电解铜现货报升水50元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价格35740元/吨-35900元/吨，升水铜成交价格35760元/吨-35920元/吨。 沪期铜低开反弹。尽管市场供应渐增，但现铜升水仍挺价，好铜报升水70-80元/吨，平水铜报升水50-60元/吨。今日市况多询盘，而少成交。连续反弹后升水未降，难以吸引贸易商或下游的买兴。午市收盘前，盘面快速拉涨，部分持货商降升水换现，好铜报升水60元/吨，但平水铜报价仍持坚，市场难觅低价源。周末成交整体不及昨日。

　　宏观方面：1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额18442.2亿元，同比增长6.5%，增速比1-3月份回落0.9个百分点，有色金属冶炼和压延加工业增长6.6%。消息偏空。

　　行业方面：2015年全年，中国铜冶炼完成固定资产投资额是2003年的10倍，铜冶炼产能是2003年的5倍，而消费增长仅为2003年的3倍，冶炼增长速度大于消费增长速度，精炼铜产能处于过剩态势。五矿铜业(湖南)有限公司6月将产出电解铜，主电解铜目标销售区域为华南市场和湖南本地市场，但也会根据当时的升贴水情况，策略性的调整销售区域安排。今日消息偏空。

　　资金面：国内前二十持仓多头减643手到204779手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增3854手至212914手，空头主力持仓变化不大，资金流向偏空。

　　综合来看，现铜升水仍挺价，但成交逐步减少，前三月全球铜供给过剩7.7万吨，预计三月后过剩加重，国内4月宏观数据全线下挫，美联储6月或7月加息概率升温，对铜价暂时利空，从中长期来看，铜逐步进入需求淡季，预计9月旺季临近之前，铜价恐继续下行。仅供参考。