广州期货：5月17日商品期货日评

　　第1页: 美豆震荡调整，国内油脂反弹第2页: 反弹空间有限，本周沪铜震荡第3页: 油价回升提振，锌价延续振荡偏强第4页: 螺纹钢缩量反弹第5页: 现货价格调降，连塑低开高走第6页: 镍铁供应偏紧提振，短期镍价或继续上修第7页: 市场信心依然低迷 股指继续震荡整理

　　反弹空间有限，本周沪铜震荡 2016年5月17日 沪铜主力合约1607于35500元/吨开盘，日内走高后维持在35700附近窄幅震荡，尾盘收于35890，涨1.30%。技术上看，铜价再次站上5日均线，但10日均线仍大幅向下倾斜，即使反弹修复至少还需一周，且MACD绿柱仍较高，建议逢高沽空。 现货方面：今日上海电解铜现货报贴水80元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价格35550元/吨-35650元/吨，升水铜成交价格35570元/吨-35670元/吨。沪期铜反弹窄幅震荡。交割换月后，现铜市场升贴水报价继续坚挺，供应未出现放大。早盘中间商维稳昨日贴水水平，遭遇买盘积极，低价货被快速吸纳，并推动盘中贴水收窄，供应持坚货紧价挺。持货商惜售挺价，收货商难有压价空间，供需双方略显僵持。尾盘贴水继续收窄，但少有响应者。今日市场贸易活跃，下游买兴淡然，意图等待交割后的便宜货源，但市场贴水拉锯状态或延续。 宏观方面： 今日大宗商品普涨，央行开展2900亿元MLF操作，主要意图还是维稳资金面，但国内4月末人民币外汇占款环比降543.95亿元，1-4月城镇固定资产投资同比10.5%，低于预期0.5%，4月规模以上工业增加值同比6%，低于预期0.5%，整体来说4月的宏观全线较弱，利空铜价。今日消息偏空。 行业方面：智利国家铜业公司表示已有多方接洽Codelco欲探讨矿业资产出售事宜，这些资产包括自由港旗下的ElAbra，但其价格应该在合理的范围内，其并不急于出售。4月份国内电解铜产量为64.4万吨，环比基本持平，同比增长10%。1-4月份累计产量251.2万吨，同比增长5.0%，市场预计5月产量将环比下降。今日消息偏多。 资金面：国内前二十持仓多头减4259到200652手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头减1207手至215745手，空头主力持仓变化不大，资金流向偏空。 综合来看，力拓、淡水河谷、五矿一季度铜产量仍在攀升，铜供给仍承压，国内4月宏观数据全线下挫，以及美指近期的走强，都对铜价暂时利空，从中长期来看，铜逐步进入需求淡季，预计9月旺季临近之前，铜价恐继续下行。仅供参考。