铜冠金源期货：5月17日期货金属早评

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　　沪铜

　　周一沪期铜主力1607合约开盘后惯性下跌至35220元/吨，之后受原油冲高带动震荡回升，最高触及35770元/吨，尾盘回调整理，1607终收35610元/吨，涨50元/吨，涨幅为0.14%，仓减2074手。昨日沪铜1605合约为最后交易日，收盘价35330元/吨，结算价为35270元/吨，持仓量为20810手，交割量为52025吨。沪期铜总持仓昨日量减2066手至78万手，总成交60万手。夜盘期间，原油价格反弹提振铜价继续走高。

　　现货方面，昨日上海电解铜现货对1605合约报升水50元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格35260元/吨-35400元/吨，升水铜成交价格35280元/吨-35420元/吨。昨日为1605合约交割前最后交易日，隔夜基差维持在150元/吨左右，当月合约靠拢交割水平报价。由于比值恢复，近期进口铜报关增多，后市国内市场上的进口铜占比预期将维持在高位，叠加交割因素，后续货源保持充足，令贸易商预期贴水将一路扩大。持货商把握最后交易日的贴水尚未扩大之时，加紧出货换现，但接货者寥寥。中间商及下游等待换月后压价贴水。市场整体供大于求明显，成交显现交割前特征。

　　昨日美股大涨，美元走低。高盛称原油本月或供不应求，美油创半年最高收盘。美元走低油价上涨提振商品价格。习近平主席表示：坚定不移推进供给侧结构性改革，扩大中等收入群体。央行继续维稳资金面，开展2900亿元MLF操作，表示稳健货币政策取向未变。目前铜价回归基本面影响，再加上宏观面偏空，料铜价阶段性走势将偏弱运行。鉴于铜价近期下跌幅度较大，短期或有所反弹，但反弹的空间不大，关注铜价在35000一线的支撑。