瑞达期货：5月16日期货早报

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉上周五跌至近四周低位，受美元走强打压。ICE7月期棉收跌0.11美分，或0.18%，报收60.62美分/磅。

　　消息面：

　　1、5月12日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉3.26万吨，实际成交3.23万吨，成交率98.97%。 截至5月12日，2015/2016年度储备棉累计出库成交24.02万吨，其中国产棉成交7.27万吨；进口棉成交16.76万吨。

　　2、美国农业部报告显示，2016年4月29日-5月5日，2015/16年度美国陆地棉出口净签约量为2.35万吨，较前周增长69%，较前四周平均值增长38%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12523元/吨，与上一交易日持平。

　　仓单库存：交易所注册仓单952张，有效预报741张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：受美元走强打压，美棉期货跌至近四周低位。国内方面，储备棉轮出，成交量火爆，显示下游补库需求旺盛，但储备棉轮出增加棉花供应量，市场棉花预期供应充裕，对棉花价格形成压制，预计棉价将振荡回落；后市继续关注国储棉轮出成交情况。技术上，郑棉1609合约振荡回落，持仓量大幅减少，短期预计振荡。操作上，建议观望为主。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货上周五从一年半高位回落，因交易商获利了结。7月原糖期货合约收跌0.24美分，或1.4%，报每磅16.74美分。

　　消息面：

　　1、从普洱市工信委获悉，截至2016年5月10日，普洱市已累计入榨甘蔗190.33万吨，平均出糖率为12.18%，已产糖23.18万吨，已销售食糖11.3万吨，销糖率48.77%，工业库存11.87万吨。

　　2、巴西糖及乙醇公司Raizen预计，2016/17年度(4月-次年3月)该公司甘蔗压榨量将达到6000-6400万吨，同期糖产量介于420-460万吨之间。

　　现货方面：广西主产区现货报价小幅下调。柳州中间商报价5510元/吨，下调20元/吨；部分集团厂仓报价5500-5510元/吨，下调10元/吨；站台报价5500-5550元/吨，低价下调20元/吨，成交清淡。南宁中间商报价5500元/吨，下调20元/吨；部分集团厂仓报价5470-5510元/吨，南宁仓库广西糖报价5540元/吨、贵州糖报价5420/吨，柳州仓库贵州糖报价5420元/吨，海南船板报价5450元/吨，上调20-40元/吨。

　　库存仓单：60776张，有效预报5394张。

　　总结：因交易商获利了结，国际原糖从一年半高位回落。国内方面，主产区产量基本明确，减产明显，但食糖销售依旧疲弱，工业库存减幅不大，预计短期仍将施压糖价。不过随着夏季消费旺季来临，食糖消费有望回升。技术上，郑糖1609合约振荡回落，短期继续维持区间振荡走势。操作上，建议短期观望，中长线5500元/吨以下可继续建多。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上周五收涨，受助于价差交易和空头回补。CBOT7月玉米合约收涨1-3/4美分，报收每蒲式耳3.90-3/4美元。

　　消息面：1、据路透社旗下分析预测机构Lanworth公司发布的最新世界作物产量预测数据显示，2016/17年度中国玉米产量预计将减少到2.20亿吨，比2015/16年度减少500万吨。2、2016年3月份中国从哈萨克进口超过4.5万吨的小麦，是2013年以来的最高单月进口量。2015/16年度迄今为止，哈萨克共向中国出口15万吨小麦，同比增长18%。3、据美国农业部发布的最新报告显示，2016年中国大米产量预计为1.465亿吨，相比之下，上年为1.4577亿吨。大米进口量预计为500万吨，上年为500万吨。大米期末库存预计为6806万吨，上年为6186万吨。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1900元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2180元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米19037张；淀粉3148张；强麦934张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约振荡回落，建议短线多单持有，止损1500元/吨；玉米淀粉1609合约振荡回落，建议短期多单离场观望；强麦1609合约短期振荡，观望为主；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五下跌，交易商称，因交投最活跃的7月合约本周升至21个月高位后出现获利了结。7月大豆合约收跌7美分，报每蒲式耳10.65美元；7月豆粕合约收跌1.4美元，报每短吨363.0美元。7月豆油合约收低0.07美分，报32.50美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部上周四表示，民间出口商报告向未知目的地出口销售42万吨美国大豆，其中28万吨2015/16市场年度付运，14万吨2016/17年度付运。

　　2、根据华尔街日报所做的调查结果，分析师平均预期美国4月大豆压榨量为1.482亿蒲式耳，低于3月的1.567亿蒲式耳。参与调查的分析师的预估区间为1.449-1.52亿蒲式耳。

　　3、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至2016年5月12日的一周，阿根廷2015/16年度大豆收获51.3%，比一周前高出9.8个百分点，但是仍然去年同期的收获进度低了28.2个百分点。

　　现货方面：5月13日，黑龙江标准大豆净货收购价格3840-3900元/吨。南通进口大豆分销价3300元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为2974元/吨，较上个交易日相比下跌4元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2936元/吨，较上个交易日相比下跌7元/吨。散装四级豆油均价为6288元/吨，较上个交易日均价下跌194元/吨。

　　仓单方面：连豆17863张，增加3858张；豆粕11250张，持平；豆油7700张，增加1200张。

　　观点总结：美农报告利多兑现，美豆价格表现良好可能增强农户播种大豆的意愿，导致种植面积的扩大，这一因素牵制盘面的上行动力。从主力合约看，连豆1609合约在3600元/吨附近徘徊，因为期价受制于国内旧粮轮出担忧，或呈现弱势振荡格局，建议空单持有，止盈3650元/吨；豆粕1609合约回踩短期均线，但总体维持偏强行情，建议多单逢高减持，剩余持仓依托2740元/吨一线持有；豆油1609合约受棕榈油走势拖累而大幅走低，短期波动加剧，但总体延续振荡行情判断，建议买Y1609抛P1609套利组合适当减持，剩余止盈价差参考780元/吨。

　　5棕榈油

　　外盘走势： 马来西亚毛棕榈油期货追随大连商品交易所棕榈精炼油跌势，上周五录得五个月内最大跌幅。 马来西亚BMD 7月毛棕榈油期货收低2.3%至每吨2,587马币。

　　消息方面：马来西亚棕榈油局称，马来西亚4月棕榈油产量环比上升6.7%至130万吨，出口环比减少12.8%至116万吨，预估为下降6.2%至125万吨，4月末棕榈油库存环比下降4.5%至180万吨，略低于预期的182万吨。

　　现货方面：5月13日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5700-5720元/吨。江苏仪征地区：方顺报价，24度棕榈油5650元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5800元/吨。广东湛江地区：工厂报价，24度棕榈油5320元/吨。江苏张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5550元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油5730元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单6177张，较上一个交易日增加5777张。

　　观点总结：马来西亚债务违约，打压棕榈油期价大幅下挫。技术上，棕榈油1609合约连续跌破60日均线及5250元/吨等支撑位，短线技术破位，期价向下寻找支撑，建议在60日均线下方偏空操作。

　　6菜籽类

　　国内方面，上周五夜盘中，菜粕1609合约高位调整，收盘跌0.97%；郑油1609合约止跌振荡，收盘跌0.56%。

　　外盘方面，上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，扭转早盘的跌势，因为加元走软。截至收盘，7月期约收高9.30加元，报收515.80加元/吨；11月期约收高6.90加元，报收512.90加元/吨；1月期约收高6.60加元，报收516.90加元/吨。

　　消息面：2016/17年度全球油菜籽产量预计减少3%，为6610万吨，因为播种面积保持稳定。加拿大、乌克兰、欧盟和中国的油菜籽播种面积降幅将大于澳大利亚和印度的增幅。主要出口国家的油菜籽减产，可能制约油菜籽进口，尤其是中国和欧盟的进口需求。

　　现货方面：据易盛数据，江苏南通菜籽粕价格2050元/吨，价格持稳；进口菜油6150元/吨，价格回升。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，6276张，+0；菜油，1600张，+0。

　　小结：受美豆强势提振，国内粕类市场再度上行；2012年产菜油开始出库对郑油盘面构成压力，但油脂的方向料难改变。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约跟随周边盘面强势上涨，但随之调整需求亦增加，建议依托10日线短多交易，止损20日线；郑油1609合约反弹遇阻跟随周边盘面大幅回落，料仍有调整需求，建议暂时观望。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据芝华数据监测显示，12日全国主产区鸡蛋价格震荡调整，均价3.25元/斤，较昨日基本持平。其中山东地区均价最高为3.36元/斤，河北地区均价最低3.17元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价低位波动，需求因端午假日略有改善；期货主力前期临近去年高值后抛压沉重，因存栏量增加显著，市场预期今年9月份蛋价高值将低于去年同期。技术上，鸡蛋1609合约延续弱势，在周边盘面整体回调整背景下加速下探，考验60日线支撑，建议60日线下方轻仓试多，止损3700。