方正中期：5月16日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或反弹高位承压大波动第2页: 铁矿石或上冲承压大波动 防范资金极端增减

　　期货：螺纹钢1610周五夜盘反弹，收2062(+32)，总减仓6.6万余手，成交量增加。前十名资金流向：周五多头大幅集中增仓，持仓量增加，集中度增加；空头巨幅集中增仓、部分大幅集中减仓，持仓量大增、集中度爆增，空头持仓集中度爆增。当前多头2000关口附近支撑增强、主动性较高，空头压盘力度减弱、周末避险减仓效应较大，尾盘减仓反弹。短期或反弹高位承压大波动，注意2040-2100区资金集中增减主动性，防范羊群效应、资金情绪所致增减仓极端波动。

　　现货：唐山钢坯1910(+30)周末小涨，成交一般；铁矿石部分下调、焦炭持稳；螺纹钢20mmHRB400上海2400(0)、北京2320(0) 周末小涨，成交萎靡，市场心态悲观。目前钢厂产能逐步提高、整体开工率增加，库存部分转移至贸易商、终端需求；现货库存逐步增加，部分钢厂调价、市场成交仍偏弱，跌势中工地拿货谨慎，整体需求减弱。

　　宏观及外盘因素：四月数据宣告经济回升结束，大规模信贷投放仅推动一个季度“弱回升”，4月数据除房地产外几乎均回落。央行重申稳健货币政策取向未变。城市轨道交通建设门槛或下调，城区人口要求降一半。中国4月粗钢产量为6942万吨，同比增长0.5%，日均产量创历史新高。证监会：上市公司并购重组和再融资政策暂无变化。美4月零售销售增速一年新高。周五收盘至早盘前：美股下跌，美元指数上涨承压，原油偏强震荡，黄金震荡微涨、美铜承压震荡，今日钢铁产业品种或承压大波动。

　　简要策略：螺纹钢1610或反弹高位承压大波动，注意2040-2100区资金集中增减主动性，防范羊群效应、资金情绪所致增减仓极端波动；波段操作：平仓观望，若2100-2180区承压弱势回落时做空，若2000关口附近支撑较强则平空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：平仓观望，若2070-2130区承压弱势回落时做空，若2000关口附近支撑较强则平空。

　　策略分析：当前复产增多，资金预期产能增大后价格回落，套保资金、投机资金大增，资金蜂拥压盘，再次引发极端行情，市场延续跌势，短期防范资金打压及减仓极端波动。操作上压力区承压弱势回落时逢高做空,支撑区若支撑较强可平空,顺势操作为主，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：四月数据宣告经济回升结束，大规模信贷投放仅推动一个季度“弱回升”，4月数据除房地产外几乎均回落。央行重申稳健货币政策取向未变。

　　中国4月粗钢产量为6942万吨，同比增长0.5%，日均产量创历史新高。