方正中期：5月16日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或反弹高位承压大波动第2页: 铁矿石或上冲承压大波动 防范资金极端增减

　　期货：铁矿石1609周五夜盘反弹，收372.5(+9.5)，总减仓2.3万余手，成交量增加。前十名资金流向：周五多头大幅集中增仓、部分减仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度微增。当前多头支撑增强、积极性提高，空头部分主动减仓、抛压降低、周末避险减仓效应显现，盘面减仓反弹；短期或有上冲承压大波动，注意368-380区资金集中增减主动性，防范羊群效应、资金情绪所致减仓极端波动。

　　现货：本周Mysteel统计全国41个主要港口铁矿石库存为9769万吨，较上周五降124万吨。港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分下调：曹妃甸415(0)，连云港425(-10)，日照港425(-5)。6月新加坡掉期49.23(-1.2)(美元/吨)、普氏62%铁矿石指数53.45$(-2)，BDI指数(航运)回调。当前建材承压下调悲观，主流内矿多下调，供应商议价空间增大、市场成交较弱，钢厂采购量维稳；外矿发货量稳定，港口库存下降，日均疏港量微增，钢厂补库维稳。

　　宏观及外盘因素：四月数据宣告经济回升结束，大规模信贷投放仅推动一个季度“弱回升”，4月数据除房地产外几乎均回落。央行重申稳健货币政策取向未变。城市轨道交通建设门槛或下调，城区人口要求降一半。中国4月粗钢产量为6942万吨，同比增长0.5%，日均产量创历史新高。证监会：上市公司并购重组和再融资政策暂无变化。美4月零售销售增速一年新高。周五收盘至早盘前：美股下跌，美元指数上涨承压，原油偏强震荡，黄金震荡微涨、美铜承压震荡，今日钢铁产业品种或承压大波动。

　　简要策略：铁矿石1609或有上冲承压大波动，注意368-380区资金集中增减主动性，防范羊群效应、资金情绪所致减仓极端波动；波段操作：平仓观望，若380-390区承压弱势回落做空，若360-365区支撑较强则平空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：平仓观望，若375-390区承压弱势回落做空，若360-365区支撑较强则平空。

　　策略分析：当前受成材大跌带动预期矿石跟跌，套保资金、投机资金大增，资金蜂拥压盘，再次引发极端行情，市场延续跌势，短期防范资金打压后集中减仓极端波动，关注近期钢厂需求及港口库存变化情况对市场影响。操作上压力区承压弱势回落时做空,支撑区若支撑较强平空,顺势操作为主，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：四月数据宣告经济回升结束，大规模信贷投放仅推动一个季度“弱回升”，4月数据除房地产外几乎均回落。央行重申稳健货币政策取向未变。

　　中国4月粗钢产量为6942万吨，同比增长0.5%，日均产量创历史新高。