银河期货晨会纪要（2016-5-13）

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　　豆类早评：

　　隔夜美豆回调，油脂领跌，主要受到盘前出口销售数据低于预期及预期大豆播种面积增加的影响。5月供需报告为盘面奠定了未来一段时间的走势基调，新年度供需开始出现缺口，且美国出口需求增加，因南美减产影响。后期关注点来看，一是看南美大豆最终减产数据，二是看新季美国大豆面积变化与生长期天气；就目前走势来看，美盘借助供需报告拉升，进一步奠定了1000-1100美分的波动平台，后期如再度获得南美减产及美国产量下调等题材的提振，价格有望向上拓展新的波动空间，否则1100美分关口将是近期难以逾越的压力区。所以我们认为在美国今年夏季天气炒作结束前，价格维持震荡偏强走势的可能性较大。国内方面，连豆类夜盘全线走跌，油脂跌停，油粕比下滑至2.17：1。现货方面，北方大豆多数地区价格保持稳定，局部地区上调20-40元/吨，优质大豆价格处于继续攀升的过程，但近期受临储大豆拍卖传闻影响销区市场购买力度下降，市场关注逐步转向陈粮轮出方向。豆粕方面，现货市场延续涨势，幅度在20-30元/吨左右，市场追涨热情高涨，成交放量。从中长期来看，鉴于外盘的偏强走势，且国内养殖恢复状况良好，连粕将追随美盘维持震荡上行格局，可采取逢回调滚动做多的思路，谨慎做空。操作建议：豆粕多单可以持有，油粕比套利单暂观望。