瑞达期货：5月10日期货早报

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周一小幅收跌，受美元走强拖累，市场关注美国农业部周二公布的月度供需报告。ICE7月期棉收跌0.5美分，或0.81%，报收61.33美分/磅。

　　消息面：

　　1、2016年4月，我国纺织品服装出口额为208.59亿美元，环比增长23.78%，同比增长4.95%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为96.64亿美元，同比增长2.59%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为111.96亿美元，同比增长7.07%。

　　2、根据国家发改委、财政部发布的《关于国家储备棉轮换有关安排的公告 》(2016年第9号)内对储备棉轮出销售底价计算公式，5月9-13日储备棉轮出标准级销售底价为11931元/吨；实际竞拍价格以公检结果和质量差价表为计算依据，以竞卖挂牌价格为准。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12476元/吨，较上一交易日上涨11元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单516张，有效预报1178张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：受美元走强拖累，美棉期货小幅收跌。国内方面，储备棉轮出，成交量火爆，显示下游补库需求旺盛，但储备棉轮出增加棉花供应量，市场棉花预期供应充裕，对棉花价格形成压制，预计棉价将振荡回落；后市继续关注国储棉轮出成交情况。技术上，郑棉1609合约振荡下跌，但在12000元/吨关口获得一定支撑，后续继续关注关口支撑作用。操作上，建议短线空单持有，若反弹至12500元/吨，则离场观望。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一收涨，因空头回补提振糖价。7月原糖期货合约收涨0.14美分，或0.9%，报每磅15.88美分。

　　消息面：

　　1、福斯通国际预期，4月下半月巴西中南部的甘蔗压榨量为3,630万吨，较上半月增加10.5%，较去年同期增加33.8%。福四通国际预期4月下半月巴西中南部的糖产量将达到171万吨，同比大增62%。

　　2、据CFTC持仓显示，截至5月3日当周，ICE原糖期货非商业头寸净多持仓为206499张，较4月26日当周增加16518张。

　　现货方面：广西主产区现货报价微幅下调。柳州中间商报价5500元/吨，报价不变；部分集团厂仓报价5490-5510元/吨，低价下调10元/吨；站台报价5520-5550元/吨，报价不变。南宁中间商暂不报价；部分集团厂仓报价5450-5490元/吨，南宁仓库广西糖报价5520元/吨、贵州糖报价5410/吨，柳州仓库贵州糖报价5410元/吨，海南船板报价5440元/吨，第一次报价下调10元/吨，第二次报价上调10元/吨。

　　库存仓单：61265张，有效预报5512张。

　　总结：因空头回补提振糖价，国际原糖振荡收涨。国内方面，主产区公布4月产销数据，尽管减产明显，但食糖销售依旧疲弱，工业库存减幅不大，预计短期仍将施压糖价。不过随着夏季消费旺季来临，食糖消费有望回升。技术上，郑糖1609合约短期承压回落，继续维持区间振荡走势。操作上，建议短期观望，中长线5500元/吨以下可继续建多。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一跌至一个月低点，因在明日美国农业部月度报告公布前，有技术性卖出和调整头寸。CBOT7月玉米合约收跌8-1/2美分，报收每蒲式耳3.69美元。

　　消息面：1、截至5月5日的一周，阿根廷2015/16年度玉米收获完成26.3%，比一周前高出2.7个百分点，比去年同期的进度低了3.2个百分点。已经收获的面积为849,287公顷，单产为每公顷9.02吨，收获的产量为766万吨。2、据加拿大统计局周五发布的最新报告显示，截至2016年3月31日，加拿大小麦库存降至三年来的最低水平，因为去年小麦减产，加元疲软造成冬季出口强劲。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1900元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2180元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米17289张；淀粉2000张；强麦934张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约短期振荡回落至60日均线附近，建议尝试多单买入；玉米淀粉1609合约短期振荡回落，关注下方均线支撑。操作上，建议短期观望；强麦1609合约短期振荡，观望为主；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌，回吐上周五急升2%的部分涨幅，因交易商获利 回吐，且在美国农业部(USDA)发布月度作物供需报告前调整头寸。7月大豆下挫8-1/4美分，报每蒲式耳 10.26-1/2美元。7月豆粕合约收跌3.1美元，报每短吨339.7美元。7月豆油合约收跌0.23美分，报32.83美分 。

　　消息方面：

　　1、美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至5月8日当周，美国大豆种植率为23%，前一周 为8%，去年同期为26%，五年均值为16%。

　　2、2016年4月份中国大豆进口量较上年同期大幅增长33%，创下月度新高，因为豆粕和豆油需求强劲。

　　现货方面：5月9日，黑河、哈尔滨周边地区净货收购价格上调至3700-3800元/吨。南通进口大豆分销 价3070元/吨，较上个交易日持平。全国豆粕市场销售平均价格为2798元/吨，较上周五相比上涨42元/吨； 其中产区油厂CP43豆粕均价为2746元/吨，较上周五相比上涨45元/吨。散装四级豆油均价为6396元/吨，较 上周五均价上涨99元/吨。

　　仓单方面：连豆6560张，减少200张；豆粕8550张，增加1800张；豆油6500张，增加1000张。

　　观点总结：南美天气炒作暂时告一段落，上周美豆期货表现滞涨，不过预期周三零点公布的USDA报告将 下调南美产量，期价仍然受到支撑，短期维持偏强振荡走势；近期国内豆粕重建库存，缺乏消息指引，仍然跟随美豆波动，等下旬大豆供应压力传导至豆粕，价格回调压力加大。从主力合约看，连豆1609合约下破60日均线和5530元/吨一线，技术上破位后有向下寻找支撑的需求，建议背靠5日均线短空交易；豆粕1609合约立足于2600元/吨关口之上，预期USDA报告利多，短线期价维持坚挺，建议在2610元附近重新轻仓介入多单，止损2585元/吨；豆油1609合约止跌企稳，短期在40日均线附近调整，缺乏有力消息指引，期价维持高位振荡，建议继续持有买豆油1609抛棕榈油1609套利组合，止盈价差为700元/吨，目标暂时看到860元/吨。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚基准毛棕榈油期货周一上涨，受需求改善以及库存下滑的预估支撑。BMD 7月毛棕 榈油合约上涨1.3%，收至每吨2,662马币。

　　消息方面： 一份调查显示，马来西亚4月棕榈油库存将下滑，因产量同比大幅下降。马来西亚4月末棕 榈油库存料下滑3.5%至182万吨的14个月低位，因产量未呈现季节性大幅跳增。产量预估较3月增加8%至132 万吨，但同比下滑22%。

　　现货方面：5月9日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5900元/吨。江苏张家港地区：贸易商报价， 24度棕榈油5670元/吨。江苏仪征地区：方顺报价，24度棕榈油5880元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度 棕榈油5900元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油5820元/吨。上海地区：贸易商报价，24度棕榈油 5670元/吨。广东东莞地区：工厂报价，24度棕榈油5770元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单400张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：马来西亚棕榈油出口需求下降，将导致去库存步伐放慢，期价缺乏支撑运行重心大幅上移的动力，后期关注斋月备货活动是否推动需求改善。技术上，棕榈油1609合约短期在60日均线之上振荡调整，短线预计反弹空间有限，后市仍有再测试60日均线可能，建议空单逢低止盈离场。

　　6菜籽类

　　国内方面，周一夜盘中，菜粕1609合约大幅回落，收盘跌2.47%；郑油1609合约弱势调整，收盘跌0.85%。

　　外盘方面，周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘互有涨跌。加元走软，支持近期期约价格。不过芝加哥期货交易所(CBOT)大豆走软，令远期期约承压下行。截至收盘，7月期约收高5.60加元，报收516.10加元/吨；11月期约收高0.60加元，报收507.10加元/吨；1月期约收低0.90加元，报收508.50加元/吨。

　　现货方面：江苏南通菜籽粕价格2050元/吨，价格持稳；进口菜油6050元/吨，价格回落。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，6446张，+0；菜油，2414张，+800。

　　小结：水产旺季需求支撑菜粕价格坚挺，美豆强势则成为国内粕类上行的短期指引，但快速上行后抛压增加面临调整；而2012年产菜油开始出库对郑油盘面构成压力。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约滞涨回落，短线调整需求增加，建议空仓观望为宜；郑油1609合约止跌振荡，关注6000一线争夺，建议6000下方轻仓试多，止损5950。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据芝华数据监测显示，9日全国主产区鸡蛋价格趋稳调整，均价3.26元/斤，较上周五上涨0.03元/斤。其中山东地区均价最高为3.36元/斤，河南地区均价最低3.19元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价低位波动，需求因端午假日略有改善；期货主力前期临近去年高值后抛压沉重，因存栏量增加显著，市场预期今年9月份蛋价高值将低于去年同期。技术上，鸡蛋1609合约继续下探，关注3800-3850元一带前期成交密集区的支撑力度，建议低位多单谨慎持有，止损3800。