瑞达期货：5月4日期货早报

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周二下跌超过2%，录得逾六周来最大单日跌幅，因美元上涨，引发棉花市场出现获利了结。ICE7月期棉收跌1.31美分，或2.04%，报收63.06美分/磅。

　　消息面：

　　1、截至4月29日，全国累计加工皮棉495.9万吨，同比减少106.1万吨，较过去四年的正常年份减少206.4万吨，其中新疆加工皮棉364.5万吨；累计销售皮棉435.4万吨，同比增加31.0万吨，较过去四年的正常年份减少182.6万吨，其中新疆销售皮棉310.8万吨。

　　2美国农业部5月2日发布的美国棉花生产报告显示，截至2016年5月1日，美国棉花播种进度为16%，较前周增加6个百分点，较上年同期增加1个百分点，较过去五年同期减少2个百分点。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12372元/吨，较上一交易日上涨3元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单378张，有效预报1378张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因美元上涨，引发棉花市场出现获利了结，美棉期货大幅收跌。国内方面，节后，储备棉开始轮出，棉花供应量增加，对棉花价格形成压制，预计棉价将振荡回落；但短期资金推动，郑棉表现仍较强；后市关注国储棉轮出成交情况。技术上，郑棉1609合约振荡回落，短期波动剧烈。操作上，建议观望为宜。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二收涨，受尾盘买盘推动。7月原糖期货合约收涨0.04美分，或0.3%，报每磅16.25美分。

　　消息面：

　　1、截止4月，印度食糖产量下降11%至2460万吨，去年同期为2760万吨。由于干旱条件，本榨季前7个月印度马邦食糖产量下降19%至837万吨，去年同期为1034万吨。北方邦食糖产量为680万吨，去年同期为704万吨。

　　2、美国商品期货交易委员会公布报告显示，截至4月26日当周，交易商增持原糖期货期权净多仓29293手，至160756手，推动净多头仓位逼近4月初以来高位。

　　现货方面：广西主产区现货报价有所上调。柳州中间商报价5520元/吨；部分集团厂仓报价5530-5550元/吨；站台报价5540-5550元/吨，报价上调10元/吨。南宁中间商报价5550元/吨；部分集团厂仓报价5450-5490元/吨，报价上调10元/吨；南宁仓库广西糖报价5520元/吨，报价上调10元/吨；贵州糖报价5400/吨，柳州仓库贵州糖报价5400元/吨，海南船板报价5430元/吨，上调10元/吨。

　　库存仓单：58445张，有效预报8403张。

　　总结：受尾盘买盘推动，国际原糖振荡上涨。国内方面，，糖会消息显示，食糖产量已经明朗，减产幅度大，而产区食糖销量未转好，需求偏弱继续施压糖价。不过随着夏季消费旺季来临，食糖消费有望回升。技术上，郑糖1609合约振荡上涨，重回60日均线之上，显示下方支撑较强。操作上，建议短期日内多单操作为主，中长线可在5500元/吨以下逢低建多。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二急挫3.2%，因技术性卖盘打压。CBOT7月玉米合约收跌12美分，报收每蒲式耳3.79-3/4美元。

　　消息面：1、截止4月28日，北方玉米港口库存为306.2万吨，南方广东玉米港口库存为3.3万吨。2、欧盟委员会将欧盟2016/17年度软小麦年末库存预估上调100万吨，因其将本年度小麦年末库存预估上调了60万吨。3、越南农业部长Cao Duc Phat称，今年农业产区天气干燥，已经损害至少100万吨稻米。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1920元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2150元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米9591张；淀粉0张；强麦1086张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约振荡上涨，建议短期观望；玉米淀粉1609合约振荡上涨，建议短线多单持有，若下破20日均线离场观望；强麦1609合约短期振荡，观望为主；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二下跌1.5%，在隔夜升至15个月高位后出现获利回吐。CBOT7月大豆期货收跌13-3/4美分，报每蒲式耳10.30美元。7月豆粕合约收跌5.5美元，结算价报每短吨341.8美元。7豆油合约收跌0.09美分，报每磅32.41美分。

　　消息方面：

　　1、受到密切关注的作物预报公司Informa Economics周二调低了阿根廷大豆作物产量预估，从5,950万吨下调至5,500万吨。该公司还下调了巴西大豆产量预估，从1.005亿吨下调至1.001亿吨。

　　2、巴西贸易部发布的数据显示，2016年4月份巴西大豆出口量达到空前的1010万吨，打破了2015年6月份创下的前历史纪录980万吨。

　　3、据阿根廷国家气候及水利研究所首席分析师Stella Carball周一表示，4月份席卷番帕斯农业产区的暴风雨已经造成阿根廷损失约900万吨大豆，他预计阿根廷大豆产量将减少15到16%。

　　现货方面：5月3日，黑河、哈尔滨周边地区净货收购价格上调至3700-3800元/吨。南通进口大豆分销价3070元/吨，较上个交易日持平。全国豆粕市场销售平均价格为2752元/吨，较上周五相比上涨52元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2706元/吨，较上周五相比上涨50元/吨。散装四级豆油均价为6300元/吨，较上周五均价下跌30元/吨。

　　仓单方面：连豆6242张，持平；豆粕6750张，持平；豆油5500张，持平。

　　观点总结：南美天气炒作可能暂时告一段落，只是前期降雨带来的产量损害预期使5月USDA报告阿根廷产量估值存在下调可能，继续为基金做多提供支撑；近期国内豆粕重建库存，缺乏消息指引，仍然跟随美豆波段，等下旬大豆供应压力传导至豆粕，现货价格缺乏跟涨动力。从主力合约看，连豆1609合约止跌回升，暂时守住3600关口，短期维持振荡偏强走势，建议在3600元/吨附近短多，止损3570元/吨；豆粕1609合约跟随强势外盘走高，运行重心再度上移，短线跟随外盘延续多头格局，建议多单持有，跌破10日均线止盈离场；豆油1609合约表现疲弱，总体维持宽幅振荡行情为主，建议继续持有买豆油1609抛棕榈油1609套利组合，止盈价差为700元/吨。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周二跌至近两个月低位，因棕榈油出口需求不佳打压市场。BMD 7月毛棕榈油合约下跌2.1%，收至每吨2,539马币，连续第四日下滑。盘中触及日低2,537马币，此为3月9日以来最低。

　　消息方面：船运调查机构ITS称，马来西亚4月份棕榈油出口量为1,108,619吨，比上月的1,174,852吨减少5.6%。另外一家机构SGS称，马来西亚4月棕榈油出口较3月的1167775吨减少6.8%，至1088052吨。

　　现货方面：5月3日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5800元/吨。江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5650元/吨。上海地区：贸易商报价，24度棕榈油5560元/吨。江苏仪征地区：方顺报价，24度棕榈油5810元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5900元/吨。广东广州地区：益海报价，24度棕榈油5920元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油5850元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单400张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：受关税恢复以及国际豆棕FOB价差低位徘徊影响，马来西亚棕榈油出口需求下降，将导致去库存步伐放慢，打压棕榈油价格。技术上，棕榈油1609合约延续跌势，依旧受到短期均线压制，维持偏弱振荡走势，建议空单依托5500元/吨一线持有。

　　6菜籽类

　　国内方面，周二夜盘中，菜粕1609合约承压回落，收盘跌0.95%；郑油1609合约止跌整理，收盘微涨0.03%。

　　外盘方面，周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，因为加元汇率走软。截至收盘，7月期约收高3.90加元，报收503.60加元/吨；11月期约收高2.80加元，报收498.80加元/吨；1月期约收高2.40加元，报收502加元/吨。

　　消息面：据加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2016年4月27日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为110,909吨，比上周的1180,078吨减少38.4%。

　　现货方面：江苏南通菜籽粕价格2100元/吨，价格持稳；进口菜油6150元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，3480张，-20；菜油，1614张，+600。

　　小结：水产旺季需求支撑菜粕价格坚挺，美豆强势则成为国内粕类上行的短期指引；而2012年产菜油开始出库对郑油盘面构成压力。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约跟随周边盘面走强，再度上破2200元/吨关口压力，建议短线多单继续持有，止损2170；郑油1609合约止跌振荡，关注6000元/吨关口支撑情况，建议短线多单谨慎持有，止损5990。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，29日全国主产区鸡蛋价格稳中调整，均价3.14元/斤，较昨日基本持平。其中山东地区均价最高为3.21元/斤，河南地区均价最低3.12元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价低位波动，需求乏善可陈，现货距离回升周期仍有时日；期货主力前期临近去年高值后抛压沉重，近期回落至4000元整数关口暂获支撑。技术上，鸡蛋1609合约跟随粕类盘面偏强运行，4000元关口构成支撑，但多空分歧仍较大，且双方均显谨慎，建议4000附近轻仓买多，止损3950。