广州期货：4月26日商品期货日评

　　第1页: 现货继续报涨，连塑宽幅震荡第2页: 美3月经济数据较弱，本周沪铜震荡偏强第3页: 资金趋向谨慎，镍价退守10日均线第4页: 投机氛围被打压，迎来暴跌第5页: 美豆高位回落，国内油粕调整第6页: A股缩量收涨 僵局待打破第7页: 市场避险情绪加大，锌价延续疲势

　　广州期货日评：资金趋向谨慎，镍价退守10日均线

　　周二，沪镍主力震荡下行，跌1.12%或收71350元/吨，最高72220元/吨，最低70670元/吨，沪伦比值7.85，低于前值7.88，上海期镍跌幅大于伦敦市场，持仓量增至562176手(+1100)，成交量降至822540手(-424874)。交易排名显示，前20名多头席位减仓2532手，空头席位增仓1499手，略偏空，但多空席位增减互现，资金仍存明显分歧。

　　现货市场：金川镍板出厂价70700元/吨(+700)，现货出现走弱趋势，下游采购转为谨慎，市场成交转淡。金川较无锡1605合约升水100元/吨左右(+200)，俄镍现货较无锡1605合约贴水500元/吨左右(-150)。金川镍进口倒挂980元/吨左右(-780)，俄镍进口倒挂1300元/吨左右(-850)，CIF溢价、保税库溢价持稳，成交量有限，活跃度持续低迷。

　　SMM报价数据：1.8-1.9%镍矿报价360-400元/吨，均价环比持平；0.9-1.0%镍矿145-165元/吨，均价环比持平；中高镍铁自提价740-760元/镍点，均价环比上涨2.5元/镍点，低镍铁2000-2050元/吨，均价环比持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)12600元/吨(+0)。

　　截止4月25日，LME库存418998吨，环比减少1926吨；注销仓单119508吨，注销仓单占库存比29%，环比持平。今日，SHFE仓单80543吨，较昨日增加2534吨。

　　消息面：摩根斯坦利认为，中国商品市场投机性交易的疯狂上涨令全球市场震惊，主因信贷上涨，市场预计商品价格将随着需求改善而进一步上涨。而渣打认为，金属价格上涨是有基本面支撑的，2016年中国总体供应链状况改善，4月开始出现了经济活动季节性回升的证据。

　　产业面：因镍价低迷，日本企业出售印尼镍矿山部分股份。日本三菱商事和太平洋金属向埃赫曼(Eramet)出售其印尼Weda Bay镍矿项目的股份，总计110亿日元(6850万法郎)，主因镍价持续疲软，综合考虑矿山投资计划结果。太平洋金属称，仍将寻求更多镍战略资源。

　　总体看，监管加强使得资金转为谨慎，领涨黑色系出现大幅回调，促使镍价运行中枢下移。但现货氛围仍向好，短期无明显利空因素，镍价下方仍有支撑。操作上，建议短线观望为主，中长线投资者维持偏空思路，择机入场。