瑞达期货：4月26日期货早报

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周一收涨，受助于美元下跌和谷物价格上涨。ICE7月期棉收涨0.35美分，或0.55%，报收64.04美分/磅。

　　消息面：

　　1、根据张家港保税区监测站统计的数据显示，4月18日至4月24日一周，张家港保税区棉花库存23384吨，比上周减少878吨。

　　2、美国商品期货交易委员最新报告显示，截至4月19日当周，对冲基金及大型投机客持有棉花多头仓位70187手，空头仓位49953手，净多头仓位20234手，为净头寸十周来首次空翻多。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12367元/吨，较上一交易日下跌2元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单373张，有效预报1077张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：受助于美元下跌和谷物价格上涨，美棉期货振荡上涨。国内方面，短期抛储政策出台，抛储政策对市场的影响仍需等待实际成交情况；且国储棉抛储推迟，引纺企补库，加之进口大幅减少，现货市场供应紧张预期推动棉价大幅反弹。不过随着棉价大幅上涨，纺企补库进度放缓。技术上，郑棉1609合约振荡上涨，但均线乖离较大，短期仍有回落风险。操作上，建议观望为主。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一收涨，因对巴西旱季偏长的担忧加重。7月原糖期货合约收涨0.42美分，或2.7%，报每磅15.89美分。

　　消息面：

　　1、前期由于云南天气比较少雨，有利于云南糖厂的收榨，截至4月20日，云南已有23家糖厂收榨，约占云南糖厂总数的35.4%，如果后期天气配合，云南糖厂的收榨进度或加快。

　　2、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至4月19日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为166542手，较前周增加3782手，为三周来首次增持。总持仓800540手，较前周大减39900手。

　　现货方面：广西主产区现货报价涨跌互现。柳州中间商报价5520元/吨，下调10元/吨；部分集团厂仓报价5540-5550元/吨，上调40元/吨；站台报价5520-5540元/吨，报价不变。南宁中间商暂不报价；部分集团厂仓报价5520-5560元/吨，南宁仓库广西糖报价5590元/吨、贵州糖报价5460/吨，柳州仓库贵州糖报价5460元/吨，海南船板报价5490元/吨，下调10元/吨。

　　库存仓单：48674张，有效预报17025张。

　　总结：因对巴西旱季偏长的担忧加重，国际原糖振荡收涨。国内方面，短期白糖期价受减产超预期、进口减少、工业临储及夏季消费预期等因素支撑，振荡走强；不过随着本榨季食糖压榨接近尾声，产区食糖销量未转好，需求偏弱继续施压糖价；后市继续关注食糖销量情况，预计短期将振荡。技术上，郑糖1609合约受前高5788元/吨一线压制，减仓回落，未来将维持区间振荡。操作上，建议短期观望为主，中长线可在5550元/吨以下逢低建多。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米周一收涨，因担心降雨拖累种植进度。CBOT7月玉米合约收涨6-1/4美分，报收每蒲式耳3.81-3/4美元。

　　消息面：1、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至4月19日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为166,542手，较前周增加3,782手，为三周来首次增持。2、据中国海关总署发布的月度统计数据显示，2016年3月份中国进口小麦208,795吨，比上年同期增长37.15%。2016年1月至3月份中国进口小麦556,279吨，比去年同期提高56.07%。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1900元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2080元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米2149张；淀粉0张；强麦1191张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约减仓回落，建议短期观望；玉米淀粉1609合约低开高走，短期走势偏强，建议短线依托10日均线做多；强麦1609合约短期振荡，观望为主；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨1.3%，交易商表示，因在市场连续两日大跌后，投资基金回补空头。5月大豆期货收涨12-3/4美分，报每蒲式耳9.99-3/4美元。 5月豆粕合约收涨4.7美元，报每短吨316.4美元。CBOT 5月豆油合约收跌0.09美分，报每磅33.90美分。

　　消息方面：

　　1、农业部在作物生长报告中公布，截至2016年4月24日当周，美国大豆种植率为3%，上年同期为2%，五年均值为2%。

　　2、美国农业部公布报告显示，最新一周出口检验美国大豆27.931万吨，分析师预估区间为20-40万吨。

　　现货方面：4月25日，黑河、哈尔滨周边地区净货收购价格上调至3700元/吨。南通进口大豆分销价3070元/吨，较上个交易日持平。全国豆粕市场销售平均价格为2667元/吨，较上周五相比下跌80元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2621元/吨，较上周五相比下跌83元/吨。散装四级豆油均价为6436元/吨，较上周五均价下跌24元/吨。

　　仓单方面：连豆6242张，增加1960张；豆粕6750张，持平；豆油5500张，持平。

　　观点总结：受阿根廷降雨天气以及巴西政局不稳等因素影响，近期基金做多意愿强烈，在短暂调整后美豆期价重新站上1000关口，为国内豆类市场带来支撑。从主力合约看，连豆1609合约受下方买盘支撑而偏强运行，预计短线仍有上行空间，建议多单持有，跌破5日均线止盈离场；豆粕1609合约跟随外盘波动，回踩10日均线后重新上涨，维持多头格局，建议依托10日均线短多；豆油1609合约短期走势被动，上行动力不足，总体趋向于振荡运行，建议可考虑进行买豆油抛棕榈油套利组合。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周一连续第二个交易日下跌，由于出口需求迟滞且交易商预计产量将呈季节性上升。BMD 7月毛棕榈油合约下跌1.3%，收至每吨2,655马币，稍早触及2,653马币的一周低点。

　　消息方面：在新加坡上市的金光农业资源(Golden Agri-Resources)执行董事黄荣年主席(Franky Widjaja)称，该集团旗下的印尼金光公司(Sinar Mas Agro)今年的棕榈油产量可能比上年的300万吨减少15%。

　　现货方面：4月25日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5860元/吨。仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5980元/吨。张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5850元/吨。上海地区：贸易商报价，24度棕榈油5800元/吨。日照地区：工厂报价，24度棕榈油5980元/吨。湛江地区：工厂报价，24度棕榈油5630元/吨。福建地区：工厂报价，24度棕榈油5900元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单450张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：前期在连豆和粕类走势带动下，油脂运行重心出现小幅上移，不过从基本面来看，预期马来西亚棕榈油4月产量遵循增产周期，而且当前豆棕价差以及关税的恢复不利于良好出口需求的持续性，棕榈油利多因素的提振作用逐渐被削弱，价格的运行重心继续上移的阻力加大。技术上，棕榈油1609合约出现回调，主要受周围品种走势影响，期价总体以振荡走势为主，建议观望。

　　6菜籽类

　　国内方面，周一夜盘中，菜粕1609合约依托10日线回升，收盘涨2.47%；郑油1609合约偏强运行，收盘涨0.94%。

　　外盘方面，周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，因为芝加哥期货交易所(CBOT)大豆价格走强，基金做多。截至收盘，5月期约收高6.90加元，报收496.30加元/吨；7月期约收高5.10加元，报收498.70加元/吨；11月期约收高4.40加元，报收493.00加元/吨。

　　消息面：据中国海关总署发布的月度统计数据显示，2016年3月份中国进口油菜籽280,705吨，同比减少0.87%。

　　现货方面：江苏南通菜籽粕价格2100元/吨，价格持稳；进口菜油6150元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，1800张，+0；菜油，14张，+0。

　　小结：美豆回落失守1000美分关口，拖累国内油籽类期货市场价格；同时，宏观资金面的转变令大宗商品面临价值重估使价格重心上移。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约反弹遇阻快速回落，高位波动加剧，建议剩余多单依托10日线持有；郑油1609合约高位振荡，回调幅度有限，建议多单依托10日线持有。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，25日全国主产区鸡蛋价格止涨回落，均价3.24元/斤，较上周五下跌0.1元/斤。其中河北地区均价最高为3.34元/斤，河南地区均价最低3.16元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：近期饲料成本价格回升令现货蛋价日渐坚挺，逐渐从低位回升，但现货距离回升周期仍有时日；期货主力提前反映9月高值预期，并跟随粕类、玉米等盘面走高。技术上，鸡蛋1609合约近期呈现调整走势，下方4000元/500千克整数关口支撑较强。建议依托10日线短多交易，止损3980。