广州期货：4月25日商品期货日评

　　第1页: 铜价冲39000失败，本周沪铜震荡偏强第2页: 镍价宽幅震荡，关注5日均线支撑第3页: 螺纹钢涨势放缓，走势纠结第4页: 市场热情降温，沪锌延续区间整理第5页: 量能再创新低 偃旗息鼓到几时？

　　广州期货日评：镍价宽幅震荡，关注5日均线支撑

　　周一，沪镍主力宽幅振荡，跌0.26%或收72050元/吨，最高73720元/吨，最低70820元/吨，沪伦比值7.88，略高于前值7.87，上海期镍跌幅小于伦敦市场，持仓量增至561076手(+3380)，成交量降至1250414手(-209000)。交易排名显示，前20名多头席位增仓7415手，空头席位增仓1022手，多空席位增减互现，资金分歧扩大。

　　现货市场：金川镍板出厂价70000元/吨(-600)，金川或因镍板盈利而压价出售，现货转贴水，贸易商出货纠结，下游适量采购，成交一般。金川较无锡1605合约贴水100元/吨左右(-150)，俄镍现货较无锡1605合约贴水500元/吨左右(-150)。金川镍进口倒挂980元/吨左右(-780)，俄镍进口倒挂1300元/吨左右(-850)，CIF溢价、保税库溢价持稳，成交量有限，活跃度持续低迷。

　　SMM报价数据：1.8-1.9%镍矿报价360-400元/吨，均价环比上涨10元/吨；0.9-1.0%镍矿145-165元/吨，均价环比持平；中高镍铁自提价735-760元/镍点，均价环比上涨7.5元/镍点，低镍铁2000-2050元/吨，均价环比上涨25元/吨。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)12600元/吨(+250)。

　　截止4月22日，LME库存420924吨，环比减少2628吨；注销仓单121824吨，注销仓单占库存比29%，环比持平。今日，SHFE库存80129吨，较上周增加1695吨。

　　消息面：高盛报告认为食品反弹缺乏基本面支撑，预测今年镍价格将为每吨8500美元，对镍的看法总体维持中性，因供需疲弱状况将持续。

　　总体看，随着镍价运行至震荡区间上沿，利多因素逐渐消耗，现货升水持续下调，市场分歧增加，反弹走势或接近尾声。但短期利空因素不明显且市场氛围偏暖，镍价或维持震荡整理。操作上，建议短线观望为主，中长线投资者维持偏空思路，择机入场。