大陆期货：4月25日商品期货早评

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　　【金属期货】

　　沪铜：

　　LME铜价收高，受助于来自中国的乐观信号以及油价走高等带动，不过依靠乐观情绪传导的涨势能否形成突破有待观察，而且市场即将迎来美联储又一次会议，目前预计美联储不会加息，可如果有偏鹰派的表述出现，则可能压制市场情绪，因此铜价还有继续上攻的可能性存在，当然在前高附近也需谨慎对待。预计今日沪铜主力合约波动区间在37800-38900元。

　　沪铝：

　　受助于宏观消息面以及铝市供求关系支撑，上周五国际铝价进一步走高。伦铝开盘1635美元/吨，随后多头持续增仓，价格最高触及1667.5美元/吨，盘末报收于1653美元/吨，较前一交易日上涨1.1%。面对短期资金疯狂涌入，铝价出现年初以来最大周内涨幅，目前沪铝最高已突破13000元/吨，我们认为在当前供求关系下，即便铝价出现阶段性回调，但幅度仍比较有限，预计周一沪铝三月期铝大致运行空间为12700-13100元/吨。

　　沪锌：

　　上周五伦锌价格小幅收跌，报收于每吨1909美元，较前一交易日下跌0.4 %，国内夜盘价格跟随外盘回落。当前国内外锌价均面临较强压力，伦锌受压于1950美元/吨，沪锌受压于15500元/吨，不过在基本面的支撑下，短期对锌价维持偏强预期，大幅回落的可能性不大，预计今日沪锌主力合约大致运行区间为14800-15500元/吨。

　　黑色资讯：

　　钢材期货年内大涨47% 铁矿石创15月新高

　　澳大利亚决定对中国钢产品征收反倾销税

　　高盛冷眼看待铁矿石价格狂飙：将跌回35美元

　　贵金属：

　　在经过一季度的暴涨过后，近期的市场变得躁动起来。多空两大势力强势对垒，黄金波动性显著上升，这令短线交易者常常踏不准节奏而蒙受损失。看空的人认为，随着美国经济走强，美联储加息渐进，美国与其他国家的基本面差距拉开，美元仍将继续走强。此外美联储加息，黄金作为没有利息的资产无法与有收益的优质美元债券竞争。而看多黄金的投资者则表示，全球经济持续低迷，爆发经济危机将不可避免，股票市场崩盘，投资者将涌向黄金寻求避险，而美联储唯一能做的就是继续印钱来拯救经济，因此黄金将从中获益。此外中国、印度等亚洲国家的强劲需求也将推涨黄金。然而，尽管长期看金价可能会上涨，但盲目追涨可能并不明智。实际上，市场近期的震荡已经反应了金价短期被高估的事实