广州期货：4月20日商品期货日评

　　第1页: 现货价格调降，连塑震荡下行第2页: 美一季度经济走弱，本周沪铜震荡偏强第3页: 美豆再创新高，国内油粕齐涨第4页: 多头获利离场，沪锌上涨动能不足第5页: 期指多头增仓意愿相对浓厚第6页: 镍铁价格上涨支撑，镍价或偏强振荡

　　广州期货日评：镍铁价格上涨支撑，镍价或偏强振荡

　　周三，沪镍主力冲高回落，涨0.7%或收71880元/吨，最高72830元/吨，最低71060元/吨，沪伦比值7.84，低于前值7.89，上海期镍涨幅低于伦敦市场，持仓量增至555618手(+732)，成交量升至1317728手(+271000)。交易排名显示，前20名多头席位减仓2340手，空头席位增仓7256手，主力资金偏空明显。

　　现货市场：金川镍板出厂价71000元/吨(+1500)，贸易商逢高出货，下游因前期拿货较多，现在多是少量采购，成交一般。金川较无锡1605合约升水200元/吨(-100)，俄镍现货较无锡1605合约贴水300元/吨(-0)。金川镍进口倒挂930元/吨左右(-770)，俄镍进口倒挂1100元/吨左右(-630)，CIF溢价、保税库溢价持稳，成交量有限，活跃度持续低迷。

　　SMM报价数据：1.8-1.9%镍矿报价340-380元/吨，均价环比持平；0.9-1.0%镍矿145-165元/吨，均价环比持平；中高镍铁自提价725-732.5元/镍点，均价环比上涨7.5元/镍点，低镍铁1950-2000元/吨，均价环比持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)12100元/吨(+200)。

　　截止4月19日，LME库存424080吨，环比增加390吨；注销仓单120306吨，注销仓单占库存比28%，环比持平。今日，SHFE库存78009吨，较上一交易日持平。

　　产业面：钢厂上调价格，需求仍待考证。近期，无锡、佛山两地各牌号钢材均小幅上涨，主要是钢厂强势推进，市场资源相对偏紧，但终端采购仍偏谨慎，需求表现平淡，贸易商随行就市，没有明确态度。

　　综合来看，市场对投资需求复苏预期较强，在黑色系暴涨带动下，整体氛围偏暖，提振镍价运行中枢上移。同时，镍铁持续价格上涨，暗示钢厂需求逐步复苏，对镍价形成支撑。但中期来看，随着镍铁厂复产增加，供应压力将逐渐明显，特别是若镍价突破震荡区间上沿，将加速这种复产预期，使得市场焦点转向。短期镍价预计维持偏强振荡，关注区间上沿压力。操作上，建议投资者短多参与为主。