瑞达期货：4月20日期货早评

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.习近平会见美国前财长鲍尔森表示，中国确保了经济稳中有进，稳中向好；

　　2.银行间市场交易商协会发布施行《不良贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》，中行已将规模为10亿元的首单不良资产证券化产品方案上报央行；

　　3.昨日沪股通净流入逾5亿；

　　消息面分析

　　外盘，周二美股收高，油价上涨以及好于预期的企业财报给了投资者信心。标普500自去年12月1日以来首次收于2100点之上 ，道指再创9个月新高，接近历史新高。

　　国内，两会后，各地供给则改革政策密集出台，或推动部分板块；中行 10亿元的首单不良资产证券化产品方案上报，或撬动银行板块。

　　仓位、资金动态

　　沪深300：周二前20名多空主力均未出现大幅持仓变动情况，整体上仍以小幅增仓为主。其中，IF/IH仍维持净多格局，IC则转变为净空格局。周一股指调整，空头并未出现大幅增仓对冲套保的情况，表明市场对未来股指上涨仍积极看多。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF1604 [3328 2992] [3261 3046]

　　IH1604 [2169 2150] [2162 2142]

　　IH1604 [6180 6068] [6087 6010]

　　综合来看：

　　综合来看，宏观基本面转好和货币政策宽松呵护，有助于市场短期内恢复。本周前两日A股回撤主要缘于上周数据持续利好兑现的获利回吐，且大盘在3020附近强势止跌，意味着股指仍具备一定的上行空间。

　　在资金流方面，沪股通昨日流入5亿，基本上抵消周一流出，外资抄底仍较为积极。上周沪深两市新增投资者数量39.35万人，环比增34.48%，结束了连续两周的环比减少，市场交易活跃度也明显回升。而近期持续上涨的大宗商品期货也带动市场人气及其相关板块。

　　策略上，三大股指以3000点、3050点为支撑压力位。有效跌破3000点，顺势做空；突破3050点则顺势做多；并根据可承受风控要求，规避风险。场外的，静待方向选择。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1583.72 +0.03%

　　Shibor：O/N 2.0040 +0.60bp；1W 2.3050 +0.30bp；2W 2.7430 +0.10bp

　　质押式回购行情；R001 2.3000 +29.00bp；R007 2.5000 +18.00bp；R014 2.8200 -1.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行900亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有600亿逆回购到期，单日净投放300亿。今日有400亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　昨日消息平淡，利率债市受信用债风险增大影响，情绪仍然谨慎。近期大宗商品持续上涨，一方面强化通胀上行预期，另一方面也提升风险偏好，对债市影响偏利空。期债近期因已贴水现货较大，反而表现比较看跌。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面略紧，市场风险偏好上升，期债上行动力不足。