迈科期货：4月19日商品期货早评

第1页: 美元指数低位盘整，黄金价格反复震荡第2页: 南美因素助涨美豆，短期仍震荡偏强第3页: 天胶区间震荡偏强但不宜追高第4页: 白糖受宏观面带动上涨 棉花上涨热情未消退第5页: 资金情绪挺市，TA或将于多空博弈下震荡整理第6页: 基本面暗藏利空隐忧，FG期价或震荡整理第7页: 现货稳中上涨 黑金延续强势格局第8页: 基差修复，塑料60日均线获得支撑第9页: 金属持稳，僵持局面难改
迈科期货早评：白糖受宏观面带动上涨 棉花上涨热情未消退
一、进口价估算、进口利润估算
 

棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8")
产地	美分/磅	涨跌	关税	元/吨	涨跌	滑准税	元/吨	涨跌	船期
印度	68.50	0	1%	11432.55	0	22.13%	13783	0	201605
美 C/MA	72.00	-75	1%	12006.48	-123	18.91%	14100	-70	201605
澳大利亚	76.00	-75	1%	12662.39	-123	15.75%	14483	-74	201605
乌兹别克斯坦	75.00	-75	1%	12498.41	-123	16.50%	14385	-73	201605

 
 
 

国内140监测站现货均价(单位：元/吨)
CNCottonA代表白棉2级	CNCottonB代表白棉3级
12446	11955
美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)
1%关税内进口利润-51

 
 

原糖进口折算价(单位：元/吨)
进口方式	泰国	巴西
配额内(15%)	4218	3973
配额外(50%)	5350	5030
国内主产区现货报价(单位：元/吨)
广西柳州	云南昆明	新疆乌鲁木齐
5450	5280-5290	5220-5370
参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)
进口方式	泰国糖进口利润	巴西糖进口利润
配额内	1232	1477
配额外	100	420

二、分析与总结
白糖：中国一季度经济数据偏好，市场上涨气氛较好，郑糖受宏观面带动价格向上突破，远月01合约新高。从基本面上看，国内新糖压榨进入尾期，本年度减产利多基本已经消化的差不多了。目前处于下榨季甘蔗种植时期，宿根蔗今年需要重新种植，即预示着当下减产周期的结束，下一榨季糖产量预计将出现回升。消费端目前仍处于不淡不旺时期，从基本面上对郑糖看涨较为谨慎。国际上，本年度糖出现缺口，长期看来供需格局在转好，因此国际价格在回升。技术上，郑糖价格向上突破震荡区间，暂看前高是否突破。
    操作上，09合约顺势遇回调做多，前高突破多单继续持有；未突破则获利减持。
 
棉花：上周五国家公布了储备棉轮出细则，与之前市场上猜测出入不大，对价格影响相对中性。由于时间节点向后推迟一周，使之前处在观望中的纺企开始补库，现货价格回暖、消费有所好转，对价格利多。再看国际市场，从USDA公布的平衡表上看，年度数据还是在逐渐好转的，与国内盘相互呼应，强势突破62美分。技术上，昨夜接近涨停板开盘，持仓多空分歧加大，在轮出开始前，价格仍将维持在高位。
操作上，已进场多单获利减持，未进场价格回补缺口则少量试多。