宏源期货：4月19日期货早报

　　第1页: 南美或再推美豆一把第2页: 政策前景预期谨慎 贵金属维持高位窄幅波动第3页: 资金面无忧 期债暂难破局第4页: 再迎涨停，中枢上移，期棉时隔10个月再次升水

　　2016年4月19日豆类油脂期货早评：南美或再推美豆一把

　　Ø资讯要点：

　　1.巴西众议院通过弹劾总统罗塞夫议案，罗塞夫政党也承认失利，那么之后巴西政局将面临新的选举，有可能副总统先承担总统职责，这将继续为强势的巴西雷亚尔做支撑，然而未来随着巴西局势走向稳定，巴西汇率可能回落至其应有的水平。

　　2.阿根廷大雨有减弱迹象，浓重云团从卫星图上可以看到已经离开阿根廷上空，然而已经造成的影响无法弥补，到港大豆不到同期的15%，油厂也面临缺货困扰。

　　3.有气象学家表示，今年5、6月份强厄尔尼诺现象将逐步消失并有可能转为拉尼娜现象，而拉尼娜现象对于巴西农民而言并不是坏事，可以解决2015/16种植年度他们面临的干旱问题。

　　4.马来西亚令吉走软，提振棕榈油价格，但外围油脂市场普遍较弱，使得马拉西亚棕榈油依然无法受到有效提振。

　　5.国内一级豆油现货均价6333.33(-58.34)元/吨，四级豆油均价6318.42(-16.42)元/吨；豆粕现货均价2594.55(25.46)元/吨；棕榈油现货价格至5626.67(-36.66)元/吨；大豆进口均价3000元/吨。菜油价格6106.67(16.66)，菜粕价格1850(0)。

　　6.国内大豆港口库存节后回升，库存 660.15(-9.97)万吨，3月到港大豆约740万吨，环比增加200万吨。豆油商业库存63(4.12)万吨，港口库存60.67(0)万吨。棕榈油港口库89.87(0)万吨。油厂菜籽库存40.95()万吨，油厂菜油库存4.48()万吨。

　　Ø盘面视点：

　　1.美豆收于953.9，上涨0.02%，美豆粕收于293.2，下跌0.71%，美豆油收于33.95，上涨1.89%；马棕油收于2670，上涨1.14%。

　　2.豆粕1609合约收2526,上涨1.2%;豆油1609合约昨收6230,上涨1.86%;棕油1609合约收5662,上涨2.31%;菜油1609合约昨收6066,上涨1.54%;菜粕1609合约收2112,上涨1.49%。

　　3.豆粕09合约贴水75.55，01合约贴水0.55；菜粕09合约升水248，01合约升水200；豆油合约贴水183.33，01合约贴水33.33；菜油合约贴水112.67，01合约升水73.33；棕榈油09合约贴水44.67，01合约贴士142.67.

　　Ø小结：

　　阿根廷降雨可能结束，但收获推迟且产量将遭受损失已成事实，未来短期将继续阶段性推高美豆价格。

　　巴西总统罗塞夫弹劾已成定局，之后在政局逐步稳定之前，仍然会有强势汇率推高美豆价格。

　　豆粕合约周五夜盘减仓上行，在阿根廷减产和美豆上行的影响下，短线豆粕依然有上行可能。

　　油脂在抛储之下仍然强势，逢低少量买入，周线级别K线上油脂处于5950-6000颈线之上，下跌接近即可逢低买入。

　　长期上，农产品逢低建多为主，空单谨慎。