迈科期货：4月19日商品期货早评

　　第1页: 美元指数低位盘整，黄金价格反复震荡第2页: 南美因素助涨美豆，短期仍震荡偏强第3页: 天胶区间震荡偏强但不宜追高第4页: 白糖受宏观面带动上涨 棉花上涨热情未消退第5页: 资金情绪挺市，TA或将于多空博弈下震荡整理第6页: 基本面暗藏利空隐忧，FG期价或震荡整理第7页: 现货稳中上涨 黑金延续强势格局第8页: 基差修复，塑料60日均线获得支撑第9页: 金属持稳，僵持局面难改

　　迈科期货早评：南美因素助涨美豆，短期仍震荡偏强

　　一、外盘分析

　　外盘变动 收盘价    涨跌   涨跌幅    基金变动

　　CBOT豆07 963 0 0.00% +14250

　　CBOT豆11 967 +2.4 0.25% +6317

　　CBOT豆粕07 296 -2.3 -0.77% +2033

　　CBOT豆油07 34.25 +0.67 2.00% +2600

　　BMD棕油07 2668 +27 1.02% +5745

　　注：美豆07为主力合约

　　隔夜 CBOT大豆继续窄幅震荡，豆粕小幅下跌，豆油涨2%。

　　阿根廷出现暴雨天气引来市场对其收割进度的担忧，以及巴西雷亚尔的走强，共同利好CBOT市场，美豆近期不断走强，后期美豆逐渐进入播种期，天气因素将成为影响市场的最主要因素，而今年出现拉尼娜天气的概率仍有50%，随着天气炒作概率的增加，后期美豆走势预计仍偏强。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油

　　巴西大豆(5月) 54 370.4  　 3032  3045  -137  2457  6168

　　美湾大豆(10月) 76 383.2  　 3158  3239  -69  2589  6287

　　巴西大豆(8月) 73 381.5  　 3115  3115  -150  2550  6225

　　阿豆油(7月) -0.8 737.0  　 6470  6150  -320  　 　

　　马棕油(7月) 　 692.5 　 5875  5582 -293  　 　

　　菜籽(7月) 　 　 430 3541  3812  71  2059  5882

　　菜油(7月) 　 　 755 6135  5994 -141  　 　

　　菜籽(国产) 　 　 　 3568  3438  -331  2300  6571

　　鸡蛋(平均) 　 　 　 3.47  3.18  -0.29  　 　

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　大豆进口升贴水稳定，进口大豆压榨利润仍为亏损。进口菜籽压榨出现利润。油脂进口倒挂严重。

　　三、国内现货市场分析

　　大豆 豆粕 豆油

　　均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港

　　3376  2980  2595  2550  6318  6400

　　菜籽 　菜粕 菜油

　　均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通

　　3568  3600  1995  1960  6091  5900

　　棕榈油 玉米　 鸡蛋

　　均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄

　　5627  5530  1873  1900  3.05 3.22

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　国内方面，短期豆粕在美豆带动下较为强势，吸引资金入场，虽然后期天量大豆到港量，但目前压力尚未体现，且有多数油厂需执行前期合同，短期豆粕延续强势格局。菜粕受豆粕带动走强，水产需求零星开启，短期菜粕走势偏强。油脂延续强势格局，现货价格跟盘上涨。今日豆油成交好转。国储菜油目前出库达44万吨，但需求整体较为清淡，但随着出库期来临，现货市场承压，菜油走势震荡。

　　四、总结

　　阿根廷出现暴雨天气引来市场对其收割进度的担忧，以及巴西雷亚尔的走强，共同利好CBOT市场，美豆近期不断走强，后期美豆逐渐进入播种期，天气因素将成为影响市场的最主要因素。

　　操作建议：

　　豆粕观望。棕榈油观望。

　　豆油1609合约多单继续持有。菜油观望。菜粕观望。

　　玉米暂时观望。淀粉09多单继续持有，止损2015。鸡蛋多09空05套利止盈。