瑞达期货：4月18日期货早评

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.周小川：中方有信心识别并及时化解可能的风险，保持中国经济金融稳定；

　　2.刘士余：把保护投资者合法权益放在更加重要位置；

　　3.广东省省长朱小丹: 共同争取在广东建立碳排放交易期货市场，加快推进“深港通”前期工作；

　　4.欧佩克与非欧佩克产油国多哈会议结束，并未达成冻产协议；

　　5.海通证券荀玉根：对比历史上中级反弹，行情已过大半，3200-3300点将是敏感区域；

　　消息面分析

　　外盘，欧佩克与非欧佩克产油国多哈会议结束，并未达成冻产协议，多哈冻产惨遭“夭折”，周一美油布油开盘重挫逾6%，布伦特原油期货暴跌6.7%，日经开盘重挫。

　　国内，周末消息面较为平淡，无实质性利好利空消息。

　　仓位、资金动态

　　沪深300：多空换月移仓完毕，前20名主力机构在IF1605合约维持净多格局。表明投资者较空头更加积极，看多未来，IH、IH亦呈现净多格局。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF1604 [3375 3035] [3310 3088]

　　IH1604 [2191 2168] [2194 2174]

　　IH1604 [6297 6166] [6251 6172]

　　综合来看：

　　综合来看，上周公布系列数据印证基本面企稳，部分地区有积极改善。经济企稳有助于提升市场人气，提升市场估值。在资金流方面，沪股通维持流入态势，沪深两市两融余额接近9000亿。

　　综合来看，维持多头反弹格局，但仍预防数据公布完回撤风险。策略上，三大股指以3000点、3050点为支撑压力位。有效跌破3000点，顺势做空；突破3050点则顺势做多；并根据可承受风控要求，规避风险。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1582.02 -0.06%

　　Shibor：O/N 1.9950 -0.40bp；1W 2.3010 -0.30bp；2W 2.7430 +0.20bp

　　质押式回购行情；R001 2.0200 -1.00bp；R007 2.3000 +0.00bp；R014 2.6900 -3.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行350亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有200亿逆回购到期，单日净投放150亿。上周公开市场重返资金净投放700亿，改变了此前的净回笼格局。面对本周中期借贷便利(MLF)相继到期，显示出央行对流动性的预调微调。今日有150亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　公布的一季度数据基本好于预期，3月份的工业增速由于低基数原因可能是近期顶点，但大幅回落可能性不大；消费存在餐饮、网购、汽车等内生动力，依然有继续向好空间；投资由于领先指标的改善，也有较大概率继续好转，而投资的好转也反过来会对消费和工业产生支撑。3月金融数据也出现了全面改善，社融增长体现企业融资需求旺盛，经济改善有望进一步强化。此外，据媒体近期有多家基金公司收到债券杠杆调查表，监管层以此进行摸底，信用债风险引发债市谨慎情绪。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，经济基本面好转，叠加信用债风险担忧，期债上行缺乏动能。