宏源期货：4月6日期货早报

　　第1页: 天气影响，美豆类回调第2页: 期债有望维持窄幅震荡第3页: 焦点散乱情绪谨慎 贵金属维持高位震荡第4页: 棉花现货反弹出现，做空谨慎

　　宏源期货早评：焦点散乱情绪谨慎 贵金属维持高位震荡

　　 要点：

　　1、周二外盘期金、期银维持高位震荡，市场成交上升持仓继续小幅回落。其中，纽约黄金主力合约开盘1217.1美元/盎司，收盘1232.9美元/盎司，涨幅为1.31%，盘中交投区间介于1216 - 1238.8美元。纽约白银主力合约开盘14.94美元/盎司，收盘15.14美元/盎司，涨幅为1.58%，盘中交投区间介于14.925 - 15.22美元。

　　2、4月5日，SPDR黄金ETF持仓为26217040.51 盎司(-9017.09)。iShares白银ETF持仓量为334724217.3 盎司(+1046698.4)。

　　3、周二，纽约金库存减少6372.65盎司，总库存量为6,844,564.64盎司。纽约银库存减少90929.72盎司，总库存量为154,863,904.89盎司。

　　4、美国3月ISM非制造业指数54.5，表明经济持续缓慢增长，商业活动回暖。美国2月贸易帐-471亿美元，前值从-457亿美元修正为-459亿美元，贸易逆差扩大。美国2月职位空缺数降至545万，而前值上修。

　　5、欧元区3月综合PMI终值53.1。法国企业活动停滞、德国民间部门增长降至八个月最慢，意大利服务业增幅为逾一年最低。德国2月工业订单下滑，因海外需求疲弱。

　　6、德拉吉表示，油价下跌是由于市场供过于求，基本面是主要驱动因素，油价下跌造成的直接影响对欧元区金融稳定仅构成有限风险。IMF拉加德表示，全球经济下行风险加大，经济复苏仍然缓慢脆弱，呼吁加速结构性改革，增加财政支持和继续宽松货币政策。

　　 小结：

　　经济上，美国经济保持温和增长，劳动力市场持续改善，但周边市场依然承压，市场情绪谨慎，美联储官员讲话继续扰动近月加息预期，美元指数维持窄幅波动。欧洲方面，服务业扩张未及预期，需求疲弱拖累经济复苏，货币政策宽松的效果有所显现，但进一步支持空间或相对有限。工业需求预期偏重基础领域，金银相关领域实际落地不多，价格支持力度有限。

　　基本供需格局未有显著改善，促使原油价格自40上方承压回落。目前资金情绪回稳，市场关注点回归品种基本面。黄金ETF持续流出，市场情绪转换中。政策会议影响消化后期，焦点将趋向通胀层面。周内谨慎关注欧美央行会议纪要细节。贵金属价格或延续震荡走势，背靠短期均线位短空操作。