银河期货晨会纪要（2016-04-06）

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　　宏观

　　美国股市昨日大幅下跌，投资者疑对全球经济进一步疲软的担忧升温，标普500指数收跌20.96点或1.01%，创下四周最大跌幅。全球经济前景的隐忧升温，还导致MSCI全球指数创下2个月来最大跌幅，而日元兑美元则升至一年半来最高水平。消息面上，昨日公布的数据显示，美国2月贸易逆差升至471亿美元的六个月高点，因进口增幅高于出口增长；3月ISM非制造业指数自2月的53.4升至54.5，显示服务业5个月以来首次加速扩张，这表明在一季度收尾时经济更加坚挺。昨天下午，芝加哥联储行长Evans再一次会议上表示，英国“脱欧”公投和美国总统大选引发不确定性，令决策者和企业、投资者的决策复杂化。总体来看昨日消息面相对平静，相关数据和讲话重要程度较低，对市场影响有限。欧洲方面，欧元区经济增速低于一季度末的初始预估，将3月份综合PMI自初报值53.7下修至53.1。德国2月份工厂订单环比下降1.2%，预估为增长0.3%。德拉吉在致信欧洲议会议员时表示，油价下跌是由于市场供过于求，基本面是主要驱动因素，油价下跌造成的直接影响对欧元区金融稳定仅构成有限风险。我们一直认为，欧洲经济尤其是通胀不振，除油价以外，自身因素的负面影响更大，因此其经济复苏的道路依然困难重重。