迈科期货：4月1日商品期货早评

　　第1页: 美经济数据偏强，黄金价格短线仍面临压力第2页: 糖市方向未出 棉花持续震荡第3页: 供需利好发酵，TA或延续偏强震荡第4页: 供需偏松库存积累，FG期价后期或仍有下行空间第5页: 政策助力黑色  黑金强势上涨第6页: 铜价短期支撑，逢低短买

　　迈科期货早评：铜价短期支撑，逢低短买

　　本月结束，Ａ股回升，在检验习大大刺激政策效果之前，市场动荡不安，但整体维持反弹的乐观格局，美元则因加息预期推迟而拓展下跌空间，宏观环境的偏多气氛维持。今日市场将迎来中国３月ＰＭＩ数据，预计会回升，中央为维稳经济所作的努力如果还未起效，则会采取更积极的措施。

　　基金属经历回调之后昨日企稳，其中伦铝因已跌至低位，昨日反弹幅度最大。当前铝价令美铝、俄铝继续减产，关停电铝厂及氧化铝厂，伦铝支撑较强。而沪铝因去年有效减产形成供应缺口，现货维持升水，目前低成本的新建产能仍在陆续投放中，但还未见高成本产能重启，供应压力不大，铝价涨势仍然稳定。伦铜持平，价格已回到上月末的水平。但沪铜现货出现明显的支撑迹象，隔月价差收平，废铜惜售导致电铜替代消费，逢低持仓亦大增，显示买入兴趣。我们了解到４月电缆、空调等主要用铜行业订单已弱于３月，经济反弹、房地产阶段性回暖等因素还不能提升短期铜消费，或许旺季补库性质的消费回升已逐步转弱，不过即期消费仍处于不错的水平。供应方面，废铜紧张、国储收储、进口精铜减少等因素，导致４月现货供应压力减轻。结合价格结构，目前铜价支撑强，还有反弹动力，当然，技术上看38000上方的压力较强。操作上，建议逢低短多，小区间滚动操作思路。今日37300-36800。

　　股市：Ａ股持稳，反弹气氛维持

　　原油：持平，接近支撑，关注冻产进展

　　美元：下跌，弱势，关注去年低位区域支撑

　　铜：37300-36800，短期支撑区，逢低短多

　　铝：11850-11800，现货维持升水，涨势稳定

　　锌：14350-14300，14000支撑渐强，逢低持多不追高