银河期货晨会纪要（2016-03-30）

　　第1页: 宏观第2页: 国债第3页: 股指第4页: 铜第5页: 锌铅第6页: 钢材第7页: 铁矿石第8页: 豆类第9页: 玉米第10页: 油脂第11页: 棉花第12页: 天胶第13页: PTA第14页: LLDPE第15页: PP第16页: 焦煤焦炭

　　棉花

　　隔夜ICE期棉主力价格下跌，1605月合约57.38美分/磅，跌0.42(0.73%)，成交量增加。3月29日，有关机构调查显示2016年美国植棉面积在941.2万英亩，较2015年的858万英亩增加9.7%，给ICE期棉以下行压力，ICE期棉在USDA意向面积正式公布前表现弱势。关注本月末USDA公布的美棉播种面积报告。

　　隔夜郑棉主力低开后低位震荡，1605合约涨20至10850，1609合约跌35至10275，1701合约跌45至10075。目前郑棉持仓量近95万手的高位，持仓仍在高位，但有减少趋势。目前仓单数是477张(+4)，有效预报量411张(+3)，仓单数量开始增加。棉花现货市场依然较平稳，价格基本保持，成交维持低位，内地产3128级棉花价格在10700-11000元/吨，新疆3128B级棉花到内地价格在11700-12000元/吨之间。下游纺织企业在抛储实施前仍持观望态度，在棉花价格下跌趋势中，纺企不愿多囤货，维持极低的库存。新疆南疆部分地区开始陆续播种新棉，今年预计植棉面积仍将减少，调减幅度在9%，但是在巨量国储棉库存的压制下，调减植棉面积的利多影响难以显现。目前内地江苏地区预计仍有三成2015/16年度籽棉仍在棉农手中，山东和河北也有类似的旧籽棉在棉农手中，轧花厂压低收购价格，山东地区籽棉收购价格回落至2.70-2.80元/斤一线。据悉新疆部分地区铁路已经开始根据之前发布的出疆运费政策调低出疆运费。现货市场疲软，政府储备棉大量轮出意愿强，现货供应量将增加，郑棉整体氛围仍偏空。操作上，近期商品市场波动较大，建议逢高建仓空单。