银河期货晨会纪要（2016-03-30）

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　　油脂

　　CBOT大豆期货周二收高，受助于技术性买盘，及豆、棕油市场涨势。目前，市场在等待USDA周四公布种植意向和季度库存报告，而从各分析机构的预测均值来看，数据并不乐观，若USDA报告带来意外利好，或将令盘面更加坚定信心上移。BMD毛棕油期货周二尾盘止跌反弹，早盘一度因马币走强下滑。厄尔尼诺引发的减产因素持续发酵，给棕油及其他油脂带来较强支撑。关注其增产期中产量的变化幅度，将是后期厄尔尼诺题材能否继续演绎的关键指引。国内油脂周二夜盘高开低走，小幅震荡。现货方面，港口大豆库存为653万吨，较上周同期减22万吨；豆油商业库存为61.5万吨，较上周同期的61.395万吨增0.17%；棕油港口库存为96万吨，较上周同期的97.95万吨降1.99%。连盘走弱，令买家大多避市观望，散装豆油及港口棕油成交均较为清淡。菜油方面，中国对加拿大油菜籽的进口新标准将推迟至9月1日起生效，原计划为4月1日生效。短期进口忧虑暂缓。今日将竞价销售15万吨国储菜油。只有河南拍卖 2010 年产菜油 0.46 万吨，其余均为 2011 年产菜油。整体上，马棕油减产忧虑所带来的支撑仍在，而月底即将公布的USDA面积及季度库存报告令市场有所不安，内盘跟涨意愿减弱。此外，4月油脂面临的变数将增多，追涨谨慎，短线操作为主。