宏源期货：3月29日期货早报

　　第1页: 矿石顶部已经形成，间接拖累钢价第2页: 商品回调，棕榈带动油脂依旧强势第3页: 通胀略逊预期 贵金属高位震荡第4页: 期价走低，进口美棉已无价格优势 第5页: 期债盘整态势未破局 短线或有喘息之机

　　03月29日宏源棉花早评：期价走低，进口美棉已无价格优势

　　资讯要点：

　　1.根据美国国际棉花协会主办的棉力量主体展览中美国国际棉花协会中国东北亚总监毛凯琳女士称，今年美棉种植面积肯定增加，但幅度仍然不清楚。同时由于美棉是向全球供应，因此中国的棉花抛储不会对美棉造成过大影响。

　　2.新疆兵团植棉正在火热开展，随着气温的升高，塔里木盆地棉花已经开始陆续播种，一派火热的春播景象。

　　3.在春节后或者的粘胶短纤市场近期有所降温，高端纤维出货较好，中低档一般。涤纶短纤产销情况有所回落但成品库存堆积，价格不断回落。国产C32S棉纱价格已经下跌至低于印度进口棉纱价格，高于越南产棉纱，国产棉纱因此抢占进口棉纱市场份额，对棉花价格起到一定支撑作用。

　　现货报价：

　　1.全国均价:全国229棉花价格12209(-10)元/吨，328棉价格11682(0)元/吨，527棉价格10793(-2)元/吨；137长绒棉价格指数22450(0)元/吨，236长绒棉价格指数21000(0)元/吨；棉花均价11685(0)元/吨，棉粕均价2180(0)元/吨，棉籽均价2152(0)元/吨，棉油均价5610(0)元/吨

　　2.新疆报价：棉花现货均价11500(0)元/吨，棉粕1650元/吨，棉籽1620元/吨；棉油出厂价4530(0)元/吨，棉粕出厂价1800元/吨，棉壳出厂价格960元/吨。

　　3.3128B标准级别棉花报价：1228B报价2.74(-0.01)元/斤，3128B报价2.80(0)元/斤，4128B报价2.7(0)元/斤。河北3128B报价11600(0)，山东3128B报价11690(0).

　　盘面分析：

　　1.棉花主力合约昨日收于10355，下跌0.62%，夜盘收于10385；1701合约收于10170，下跌0.59%，夜盘收于10195；ICE棉花收于57.8，上涨0.14%；

　　2.升贴水幅度如下：

　　新疆棉花现货升水1115，期货贴水幅度9.7%；全国平均贴水1300，期货贴水幅度11.13%；

　　3.从近一个月K线形态来看，走明显受到10640高点压力压制，暂时在10500一线盘整，且看后市是否能够突破前期高点回到10900一线。

　　小结：

　　截至3月24日，美棉E/MOT M级棉花清关成本10984元/吨，印度相近级别棉花10746元/吨，国内3128B级11685元/吨，郑棉1609仅10420，进口棉花价格上的优势已然消失，不可过度看空棉花市场。

　　操作建议：观望棉花1609合约，可尝试等待此次抛储带来的回调之后做多09做空01合约。