银河期货晨会纪要（2016-03-29）

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　　豆类

　　隔夜美豆类横盘震荡，市场在静待周四的报告指引。从市场预估来看，2016年美国大豆播种面积预计较上一年度小幅上调，分析师平均预估为8305万英亩，2015年为8265万英亩；分析师平均预估季度库存为1.556亿蒲，为2007年以来最高水平。美豆期价仍在900美分一线上方徘徊，如周四报告能带来利好有望配合价格向上拓展反弹空间。之后市场关注度将转向北半球的播种及天气，而市场对于美国的生产状况关注度较高，播种面积、天气等题材往往会带给市场的利多居多。中期来看，豆类震荡偏反弹值得期待。国内方面，连盘豆类夜盘反弹，油脂继续走强，粕类承压，油粕比值2.55：1。目前龙江齐齐哈尔一带高水分大豆价格继续下滑，14%-15%水分的大豆净选后收购价格大概在3440元/吨附近；其它地区清粮收购价在3540-3640元/吨之间。豆粕方面，主流油厂现货价格小幅上涨10-20元/吨，个别地区现货价格稳定，两广地区已经出现零基差及负基差。南美豆将集中到港，油厂出货意愿也较强，提价信心不强，豆粕现货涨幅将小于期货。且美豆波动平台上移，短期仍看反弹。操作建议：豆一及豆粕轻仓短多参与，做空油粕比套利注意止赢。