迈科期货早评：糖会在即谨防生变 棉花库存仍在转好
一、进口价估算、进口利润估算
| 棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8") |
| 产地 |
美分/磅 |
涨跌 |
关税 |
元/吨 |
涨跌 |
滑准税 |
元/吨 |
涨跌 |
船期 |
| 印度 |
65.50 |
25 |
1% |
10951.33 |
41 |
25.21% |
13528 |
21 |
201603 |
| 美 C/MA |
68.50 |
-25 |
1% |
11443.75 |
-41 |
22.06% |
13789 |
-22 |
201603 |
| 澳大利亚 |
73.00 |
-25 |
1% |
12182.39 |
-41 |
18.02% |
14201 |
-24 |
201604 |
| 乌兹别克斯坦 |
72.00 |
-25 |
1% |
12018.25 |
-41 |
18.85% |
14107 |
-23 |
201603 |
| 国内140监测站现货均价(单位：元/吨) |
| CNCottonA代表白棉2级 |
CNCottonB代表白棉3级 |
| 12641 |
12068 |
| 美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨) |
| 1%关税内进口利润624 |
| 原糖进口折算价(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国 |
巴西 |
| 配额内(15%) |
4048 |
3939 |
| 配额外(50%) |
5142 |
4986 |
| 国内主产区现货报价(单位：元/吨) |
| 广西柳州 |
云南昆明 |
新疆乌鲁木齐 |
| 5400 |
5200-5210 |
5200-5350 |
| 参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国糖进口利润 |
巴西糖进口利润 |
| 配额内 |
1352 |
1461 |
| 配额外 |
258 |
414 |
二、分析与总结
白糖：周末广西将开糖会，或将是市场选择方向的一个重要拐点。风险点上不易妄动，场内资金将趋于保守，多空双方都在等待指引。就目前猜测走私问题可能会是会议的一项内容。国际市场，印度与巴西阶段性压榨速度加快，短期供应压力充足。盘面上，原糖价格反复挑战15美分一线压力位未果，可见上方压力较大，不易涨。郑州盘面上，维持了近两个月的震荡行情等待糖会给出方向，以留意风险为主，谨防盘变。
操作上，郑糖05、09空单持有，支撑分别为5280、5330；若糖会出现重大利好，空单离场，
棉花：昨日美国农业部公布本月的平衡表，全球库存略有调减，库存情况有所改善。除美国下年度植棉面积增加外其余均减少，整体情况转好。美棉花价格维持震荡。中国储备棉出库时间将近，市场意见出现分歧，一边认为储备出库利空出尽市场转暖，一边认为压力增加，持续偏弱。兵团棉还在挺价，地产棉降价促销，纺企目前多数观望，基本是处于随用随买库存极低的状态。郑棉价格反弹遇压力连续回落，10000元整数关口仍为重要支撑。
操作上，郑棉09合约空单继续持有，10000点整数关口未突破适当止盈：若突破空单继续持有。
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