瑞达期货：3月8日早盘提示

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来源：中金在线特约作者：佚名 2016-03-08 09:08:29

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金融期货

1股指期货

消息面

大宗商品全线井喷周期股站上风口

两融余额时隔15个月首次跌破8500亿元

地方债存量置换仍是“主角” 年均额度约5万亿元

周一全球股市涨跌互现欧股受银行股拖累全线下挫

消息面分析

外盘，周一欧美股指涨跌互见。油价上涨推动能源板块攀升，科技板块下滑。投资者密切关注全球货币政策动向。

国内方面，大宗商品全线井喷，隔夜十二个品种涨停，利好周期股；上周五，两融余额结束两连升，两融规模自2014年12月3日以来首次跌破8500亿元关口；地方债存量置换仍是主角，年均额度约5万亿元；

仓位、资金动态

1. 沪深300：

总持仓减少0.21%至47948手，前20名主力多头减少1.09%至27309手，主力空头增加0.23%至27812手；前20名总净空持仓较前一交易日增加366手至503手，前5名净空持仓增加190手至-1461手。总持仓小幅度减持，主力多头小幅度减持，空头小幅度增持，空头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为4786.2亿元，较前一交易日减少1620亿元；两市资金净流入119.24亿元。

受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

[量化技术分析]

VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

IF合约运行区间研判(95%置信区间)

合约强压力位和强支撑压力位和支撑

IF1603 [3215.2，2962.4] [3157.4，3011.4]

综合来看：

隔夜大宗商品大涨，沪深两市周期股有望闻风而动；但两市量能迟迟不能放大，上行高度仍较为有限。策略上，存量格局下，蹊跷效应料再现，IF/IH偏多思路参与交易，IC日内交易为主。

2国债期货

[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1574.50 -0.01%
Shibor：O/N 1.9510 +0.10bp；1W 2.2940 -0.10bp；2W 2.5820 -1.10bp
质押式回购行情；R001 1.9800 +1.00bp；R007 2.2500 -0.00bp；R014 2.5500 +5.00bp

[资金面]
央行上周五在公开市场进行300亿逆回购操作，单日净回笼2000亿资金，但资金面仍较平稳。今日公开市场无到期回购，预计央行将暂停操作或小额操作。

[消息面]
央行公布2月份外汇储备下降幅度为286亿美元，低于1月份的下降幅度994亿美元，2月份工作日较少，客观上导致了外汇储备下滑的速度放缓。居民和企业的换汇需求依然使得2月份外汇储备继续下降，也反映了人民币汇率依然面临着内在的贬值压力。汇率对于货币政策的约束作用依然存在。

[TF1606 CTD券测算]

[T1606 CTD券测算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券
Imp_IRR: 隐含回购利率
基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)
BNOC：基差 - 持有收益

[瑞达观点]
资金面平稳，消息面平淡，IRR处低位，短期下行空间也有限。