迈科期货：3月4日商品期货早评

第1页: 美元指数走弱，贵金属突破震荡区间上涨第2页: 白糖年后消费下降 棉花采买仍再观望第3页: 豆类弱势震荡第4页: 利好逐步消化，TA涨幅或趋缓第5页: 市场利多情绪部分抵消基本面弱势，玻璃或震荡整理第6页: 现货升水大缩  黑金高位调整第7页: 金属突破维持强势

迈科期货早评：现货升水大缩  黑金高位调整
 

• 黑色金属

 
 

品种			指标	地区(元/吨)	报价	变动
钢材	螺纹钢		20mmHRB400	上海	1960	+10
炉料	铁矿石	进口	Fe：62%	澳大利亚(美元/吨，CIF)	52.4	+1.0
		国产	Fe：66%	河北唐山	420	--
	焦炭	一级	A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62	天津港	770	--
		二级	A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%, M25>90%,CSR>55%	河北唐山	700	--
	焦煤	国产	A<10.5%,V:20-22%,S<1.3%, G>75%,Y:15-17	山西介休	450	--
		进口	Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18	京唐港	610	--

昨日黑金整体回落调整，螺矿偏强于煤焦，资金移仓远月价差快速压缩殆尽。现货上，钢材现货延续全线上涨态势；铁矿石外盘上涨现货持稳普氏小跌；煤焦稳中有涨。钢材中间库存回升明显，高利润驱动下企业复工增加，近期下游实际需求逐渐启动以及政策下的潜在需求预期增加。全球矿石供应预估增量有限，短期不利因素在于库存高位施压以及下游去产能预期，经过一轮补库后铁矿石后期将承压；焦煤内外盘暂稳有提价诉求，国内下游减产抑制需求量而供应下滑超预期支撑煤市；产业链分摊下有焦炭现货市场有所改观，主产区有调涨诉求。基差作用下黑金差异化上涨，需求逐渐启动，近期市场节奏较快密切关注资金，基差价差迅速修复，依托基本面强弱黑金结构机会继续关注。
操作上，现货升水空间大幅缩窄趋势多单注意调整仓位，价差迅速修复后再寻方向依托基本面强弱套利头寸可继续关注。
动力煤：大矿涨价预期，郑煤逆势回升
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价380元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价380元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收350元/吨，持平。
节后部分煤矿复工缓慢甚至部分小煤矿仍未开工，整体供应未有效恢复，而港口煤炭库存低位，以及近期大矿联合涨价，现货稳中调涨，动力煤期货回踩后再度回升，供应紧张反弹格局延续。
操作建议：低买高平不追。
王沫晗  党曼  任娇娇