广州期货：2月26日商品期货日评

　　第1页: 现货涨跌不一，连塑低开低走第2页: 库存过高令铜价承压，近期沪铜逐步回调第3页: 市场缺乏利好，沪锌弱势震荡第4页: 市场风险偏好下降，镍价或偏弱振荡第5页: 螺纹钢高位震荡第6页: 外盘振荡回调，国内油粕偏弱第7页: 权重护盘促IH缩量反弹

　　广州期货日评：权重护盘促IH缩量反弹

　　2016年2月26日

　　行情回顾：今日沪指涨0.95%，收2767.21点；深成指涨0.24%终收于9573.71，两市成交4863.98亿元，上日为6665.33亿元；创业板指跌1.09%终收于2014.92，成交额达788.88亿元，上日为1005.81亿元；沪指早盘小幅高开，然后呈现弱势震荡，午盘后再迎有所回升，尾盘小幅回落，全天沪深两市成交额相对低迷，采掘、钢铁、石油石化等权重板块领涨，创业板疲弱，在股指深度回调之后，市场今日呈现超跌反弹，不过反弹力度较弱，短期格局仍需以结构性交易来对待；期指主力合约方面，IF1603涨0.15%收2880，IH1603涨0.47%收1931.4，IC1603跌0.25%收5417.8，相对现货分别贴水68.03、24、231.14，上日为71.75、24.20、265.05。

　　持仓分析：期指IF、IH、IC全天成交量分别为2.25万手、8112手、1.59万手，相较昨日分别变化-14.37%或-3780手、-17.11%或-1675手、-11.84%或-2129手；持仓量方面，IF、IH、IC全天持仓量为4.64万手、1.95万手、2.64万手，相对昨日，IF、IH、IC分别变化0.16%或73手、-4.47%或-911手、1.49%或387手；今天IF、IH、IC总体成交量与持仓量回落明显，显示市场对股指超跌之后抄底热情不高，多空双方皆相对谨慎；IC领跌，IF、IH小幅收红，股指反弹多赖于权重板块的拉升，小盘股跌幅较大。

　　品种 总成交量

　　(万手) 总持仓量(万手) 总成交量/总持仓量 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手)

　　IF 2.25 4.64 0.48 -14.37 -3780 0.16 73

　　IH 0.81 1.95 0.42 -17.11 1675 -4.47 -911

　　IC 1.59 2.64 0.60 -11.84 -2129 1.49 387

　　现货市场分析：申万28个行业多数收红，钢铁、煤炭、采掘、有色金属领涨，传媒、计算机等新兴行业领跌；沪深两市有1348家上涨，331家持平，1236家股票下跌，非ST有55家涨停，14家跌停。创业板仍显疲态，跌幅逾1%，主板收红，不过仍难言企稳。前期反弹先锋的创业板指数延续疲态，尽管业绩增速仍相对稳定，不过在熊市格局之下，创业板的高估值影响了投资者的大举建仓，相比创业板，主板估值相对合理，不过分子端的盈利萎缩抑制了估值回升，以银行板块为例，业绩下行、坏账率回升、估值回落叠加致使银行板块大面积跌破净资产。

　　策略建议：今天沪深两市缩量反弹，全天波幅明显放大，尾盘小幅跳水，不过仍以收红收盘，相对于主板，创指则延续前期的疲态，显示市场风险偏好明显回落，今天和明天是G20峰会的召开之日，市场普遍等待会中释放积极信号。整体格局仍以结构性交易为主的博弈机会，缺乏趋势性投资机会。投资者可轻仓参与多IH空IC的套利策略。