瑞达期货：2月26日早盘提示

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-02-26 09:10:24

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金融期货
1股指期货
消息面
1.证监会回应市场传闻：从未单独研究过创业板注册制
2.1月底上证指数换手率已接近历史地量水平
3.重要领域首批混改试点上半年确定
4.中信与方正解除融券卖出限制业界称市场冲击有限
5.周四全球股市普遍大涨受油价上涨和公司业绩强劲推动

消息面分析
外盘，周四欧美股指收涨。油价上涨推动美股收高；欧洲股市从本周稍早的跌势中强劲反弹2%，因英国莱斯银行等公司公布的业绩强劲提振股市。

国内方面，证监会称从未单独研究过创业板注册制，根本不存在3月1日创业板全面停止审核安排；1月底上证指数换手率只有0.80%，低于998点时水平，非常接近历史大底地量水平；国资委今年将在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重要领域推进混合所有制试点，上半年将确定首批试点企业；中信与方正解除融券卖出限制，因融券规模有限，券商的放开不会对市场产生大影响。

仓位、资金动态

1. 沪深300：
总持仓增加3.48%至46373手，前20名主力多头增加2.69%至28208手，主力空头增加1.42%至28618手；前20名总净空持仓较前一交易日减少340手至410手，前5名净空持仓减少68手至-393手。总持仓小幅度增持，主力多空均小幅度增持，结合净空持仓减持变化，主力多空增仓对峙，但多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为6665.4亿元，较前一交易日增加389.7亿元；两市资金净流出1082.96亿元。

受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

[量化技术分析]
VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

IF合约运行区间研判(95%置信区间)
合约强压力位和强支撑压力位和支撑
IF1603 [2968.4，2734.6] [2911.4，2872.6]

综合来看：

受缴准与公开市场连续两周大幅度净回购拖累，市场资金面趋紧，交易所回购利率飙涨5倍以上，两市再现千股跌停，沪指断头式下跌6.41%，市场的快速回调极大地释放了调整压力。结合G20与两会召开，沪股通连续六日净流入来看，沪指周五惯性低开之后，有望反弹。投资者注意短线参与反弹。

2国债期货
[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1572.03 +0.00%
Shibor：O/N 2.0040 +4.80bp；1W 2.3210 +2.60bp；2W 2.5170 +3.70bp
质押式回购行情；R001 2.1600 +14.00bp；R007 2.4700 +7.00bp；R014 3.0000 +40.00bp

[资金面]
央行昨日公开市场进行3400亿元人民币的逆回购操作，期限七天，利率继续持平在2.25%，单日实现零回笼。但周四存准调整，部分机构上缴资金量较大，同时月度缴税、公开市场亦未投放，多重因素叠加令资金趋紧。

[消息面]
据媒体报道，中国将自2008年以来首度重启商业银行不良信贷资产证券化。不良贷款资产证券化，利于盘活信贷资产，降低发行银行的风险指标的损耗，利于释放信贷投放的空间，便于后期信贷扩张。同时，有利于提高收益率相对高的债券品种，可以满足风险偏好较高的投资者的投资需求，并对部分债券形成挤出效应。但目前试点额度较为有限，此外在评级、法律、会计处理、信息披露等各方面的配套规则还需要逐步完善，不良资产证券化初期对债券市场影响依然有限。

[TF1606 CTD券测算]