广发期货：2月26日商品期货早评

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　　广发期货:黄金维持逢低做多思路

　　[市场表现]

　　沪金1606价格收盘涨跌0.02 %，报每克261.55元。白银1606合约涨跌-0.52%，报每千克3415元。

　　纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格上涨涨跌0.06%，收于每盎司1234.4美元。3月白银期货价格涨跌0.17%，收于每盎司15.165美元。

　　[隔夜新闻]

　　美联美国1月耐用品订单环比初值4.9%，为近一年来最大增幅，高于2.9%的预期。1月耐用品订单的回升显示出公司正加大对资本货币的投资，如交通设备、机械以及通信设备。这显示出企业对经济感到乐观。上月，受海外需求疲软和低油价影响，美国12月耐用品订单环比下降5.1%，远差于预期的下降0.7%。交通主导了1月耐用品的上升。交通订单1月上升11.5%，创下去年3月以来最大增幅。民航客机订单上升54.2%。不过，波音公司表示，其1月订单数量较去年12月有所下滑。

　　周四，尽管沪指暴跌6.4%，油价也走低，但劳埃德银行上调股息分配大涨12%，推动欧股涨2%，美股也因此高开，标普500指数涨0.2%。VIX再降至20均线以下。

　　尽管投资者在收获多年强劲回报之后，对于2016年初至今的市场震荡感到担忧，圣路易斯联储主席布拉德(Jim Bullard)周四在CNBC访谈节目中表示，美股目前的定价水平似乎更为适宜。布拉德指出，“如果我们以相同的速度继续上涨，将会产生资产价格泡沫。现在更接近于公允价值。”他认为，今年的市场动荡主要归因于交易商将全部赌注压在了2016年将有四次加息的上面，就如同去年12月加息了125个基点，而不是实际的25个基点。布拉德强调，美联储主席耶伦及其同事们没有过错。相反，这可以追溯到美联储2004年至2006年之间的加息周期，当时，美联储在每次利率会议上连续加息17次。他表示，“市场有这种想法，一旦美联储开始行动，就不会停止，如同一列驶离车站的火车。我对此并不担心，我们已经以某种方式传达了我们采取的是加息路径的信号，即使我们本不打算这样做。”对于美国经济状况，布拉德指出，他不太担心全球经济衰退，认为这种概率目前并不是特别高。他承认，“我们正以较低的速度增长。七国集团经济体并没有增长很快。并且中国增长正在放缓，所以全球经济不会像曾经那样快。”但他预计，相比2015年第四季度的同比增长1.7%，今年经济增长速度可能会更为强劲，今年的经济增速可能会达到2%至2.5%。布拉德在今年的美联储FOMC政策会议上拥有投票权。

　　周四，旧金山联储主席John Williams表示，美国经济增速良好，低油价还会持续一段时间，预计通胀将在两年内升至2%的目标水平。Williams称他自己并不像其他人那样担心中国经济增长，他认为中国会通过强度干预来实现本国经济增长目标。

　　外媒获悉，中国和美国本周三已就联合国扩大对朝鲜制裁的草案达成一致。美国驻联合国代表评价，该草案提出了迄今为止对朝最严厉的制裁。路透社和福克斯新闻网报道均提到，联合国安理会的外交官本周三表示，两大安理会常任理事国中国和美国已经就一份决议草案达成一致，将因朝鲜最近的核试验而扩大联合国对朝制裁规模。草案预计会将多个实体和个人列入黑名单。

　　在日本央行的刺激之下，日本的通胀却迟迟没有起色。今年1月，日本CPI同比持平，剔除食品和能源价格的核心-核心CPI增0.7%，双双符合预期，但低于前值。

　　[行情分析]

　　美1月耐用品订单大超预期、美股持续反弹利空；安理会对朝鲜制裁达成一致形成利多。近日多位联储官员发言对加息的态度模糊，一再强调一切取决于数据，今晚美国一系列数据公布将加剧波动。日内建议高空低多，参考1260，1220区间。