南华期货：2月24日商品期货日报

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　　农产品今日行情综述:

　　农产品今日白糖领涨，其余品种均下跌。国产大豆现货企稳明显，3500之上多单可继续持有。豆粕1605今日2400一线收阴线，20日线之下继续日内逢高偏空思路。菜粕今日收跌，20日线上多下空操作。连棕油受拖累回吐前两日涨势，4890之上多单可继续持有。豆油今日1605报收下影阴线，20日线之上多单可继续持有。菜油明日预计在临储抛售的冲击下现货反弹无力，60日线之下日内做空为主。鸡蛋今日期价受制于上方10日线的压制，3200之下偏空思路为主。玉米买5卖9收于263，淀粉买5卖9收于189，在设好止盈前提下该方向操作可继续持有。强麦依托60日线尝试性多单介入，60日线止损。白糖短期依旧呈现空头态势，操作上建议以5450为多空分水岭。棉花短期有所企稳，但总体弱势并未改变，操作上建议择机沽空。

　　农产品操作建议提示

　　

　　行情解读

　　油脂油料：棕榈测试缺口下沿  企稳可逢低补多

　　资讯：据中国海关总署发布的月度统计数据显示，2016年1月份中国进口大豆5,656,897吨，比上年同期减少17.73%。2016年1月份中国从美国进口大豆4,634,265吨，同比减少30.24%；从巴西进口620,743吨，同比增加2116.94%；从阿根廷进口187,794吨，上年同期为零。从加拿大进口135,126吨，同比减少13.29%。从俄罗斯进口78,719吨，同比增长134.06%。从乌克兰进口大豆250吨，上年同期为零。2015年1至12月份中国大豆进口量达到创纪录的81,693,953吨，比2014年提高14.42%。

　　布宜诺斯艾利斯2月23日消息：阿根廷政府已经把生物柴油出口关税提高超过一倍，这对于生物柴油行业来说是一次出人意料的冲击。该行业已经受到原油价格下跌以及市场关闭的不利影响。本周颁布的出口关税政策适于2月份，把生物柴油出口关税从1月份的1.62%提高到3.89%。1月份的出口关税是政府2012年推出累进式生物燃料出口关税以来的最低水平。

　　据阿根廷谷物工人协会的领导人本周表示，今年预期将会避免罢工，并对即将与新政府展开的薪资谈判表示乐观。往年阿根廷的罢工是家常便饭，经常导致谷物出口枢纽——罗萨里奥港陷入瘫痪。

　　定于2月24日在国家粮食局粮食交易协调中心及联网的各省(区、市)国家粮食交易中心举办的国家临时存储菜籽油竞价销售交易会顺利结束。本次交易会计划销售菜籽油140571吨，实际成交105488吨，成交率75.04%，其中：计划销售2009年菜籽油2341吨，实际成交1000吨，成交率42.72%，成交价5300元/吨；计划销售2010年菜籽油17296吨，实际成交10394吨，成交率60.09%，成交价5300元/吨；计划销售2011年菜籽油120934吨，实际成交94094吨，成交率77.81%，最高成交价5500元/吨，最低成交价5300元/吨，成交均价5330元/吨。

　　行情走势：美豆周二下跌1.4%，为三周半最大单日百分比跌幅，因全球供应充裕引发抛售。原油走弱引发美豆跟随，加上阿根廷谷物工人协会的领导人表示今年会与工人协调好，减少罢工现象的发生，说明市场今年的炒作话题可能均无法起到刺激价格的作用，美豆短期难有向好。

　　连豆连续两日收阴线，1605合约建议暂时观望为宜。豆粕今日下破20日线后连番下泻，但持仓却唯有大幅增加，说明市场空头资金入场较多，今日下测前低2322一线，20日线之下空单可继续持有。我国DDGS在1月进口量为29.07万吨，环比上月42万吨减少30.7％，是去年同期1月的6.75万吨的3.3倍。我国2015年全年共进口了682万吨，同比去年的541.5万吨增加了26％，尤其下半年的进口大幅攀升。照这样速度，DDGS上半年将继续挤占菜粕的需求空间，现货并不乐观。1605今日下跌报收中阴线，建议继续以20日线为多空分水岭操作。

　　马棕油周二连续第四日下滑，触及逾两周低位，此前一棕榈油加工商组织数据显示，产量意外增加。连棕油今日下破十日线收阴，期价有望下测试跳空缺口的下沿4850一线，建议前期多单可在此价格企稳之时补仓，若跌破建议多单暂时离场。豆油今日大幅下跌收阴，关注60日线的支撑力度。今日菜籽油成交总量为10.54万吨，成交率高出上周9.11个百分点，创出了2015年12月11日菜籽临储抛售以来的最大成交量。成交均价为5327元/吨，照比上周减少了8元/吨，主要是2009年的油品顺价成交。综合十次临储菜油成交情况来看，成交量以呈现震荡上行态势，但成交均价二月以来却是持续走低，在5350元/吨之下徘徊。临储菜油目前以低姿态拥抱市场，“去库存化”的意味愈发明显，可面对天量的菜油库存，假设一个月以成交40万吨的菜油计算，要完全消耗国储的500万吨至少还需要一年的时间，但成交向好在心理层面对市场是偏利多的刺激，预计现货继续维稳。今日1605继续收跌，未突破暂不建议抄底。

　　白糖：原糖暴涨，郑糖涨幅有限

　　今日上午主产区稳中有升，柳州集团报价保持不变，南宁集团报价上调20-40元/吨，总体成交一般。柳州中间商新糖报价5400元/吨，上调20元/吨，成交一般；南宁中间商新糖暂不报价。进口加工糖方面，各地报价稳中有升，幅度在30-50元不等，总体成交一般。国际方面，巴西蔗糖业组织Unica周二表示，巴西中南部2月上半月甘蔗压榨量为269万吨，低于1月下半月的393万吨，不过同比增加46.4万吨。 国际糖业组织周二警告称，随着全球糖产量减少，今年糖市供应将较此前预期更低。

　　周二国际原糖期货大幅上涨9%，创下本合约的记录，今日郑糖期货高开高走，收盘上涨超过1%，受到国内市场整体走势偏弱的影响，郑糖涨幅受限。技术面看，期价重返20日均线之上，但上方依旧面临均线压力，建议以5450一线为多空操作分水岭。

　　鸡蛋：新低点3030

　　今日全国主产区蛋价企稳，均价6.11元/公斤，较昨日持平，其中山东地区均价最高为6.26元/公斤，辽宁地区均价最低5.80元/公斤。春节过后，学校开学、工厂开工，集体性消费增多，市场走货有所增加，蛋价出现小幅反弹。但是，随着后期市场供应增多，下游消费进入平淡期，后市价格将以弱势调整为主。期货市场，今日期价低位震荡，1605合约早盘以3072开盘，上午时段期价横盘整理，午后期价便出现快速杀跌的走势，最低至3030，临近尾盘期价快速拉高，收复部分失地，尾盘期价报收于3068，下跌11，跌幅0.36%。从技术走势看，今日期价创出新低，技术上弱势特征明显，操作上，3200之下偏空思路为主。

　　玉米:近月减仓再度重挫

　　随着春播临近，美国农户需要出售玉米来筹措春播资金。另外，美国玉米的出口需求疲软，国际原油价格下跌，也给外盘玉米价格构成下跌压力。当日CBOT美玉米主力5月期价下跌1.54%收于366.5美分，再度跌破多条短期均线后形成技术弱势形态。

　　国内方面，今日我国玉米市场继续阴跌，北方港口开始收购东北玉米，南方港口粮价小幅下调，市场密切关注临储玉米定向销售和后期拍卖动态，东北深加工企业维持低量收购，农户暂未出现批量销售的情况，华北玉米价格阴跌，南方销区玉米报价较年前疲弱。

　　今日近月玉米1605早盘未能守住1900后继续以减仓方式下跌，当日减仓3.7万重挫2.26%，1609尾盘才跟跌幅度达到2.2%，两者收盘价差于260较昨日下跌3点。同日，淀粉1605仅下跌6点至2067,1609下跌12点至1879，两者价差维持在188。从今日盘中走势来看，虽然多头在1605减仓导致期价连续大跌，但盘中仍保持相对于1609的较强实力，尤其1609增仓5万后明日开盘或跌破1600，将再度吸引投机追空盘介入，因此，玉米59套利在设好止盈前提下可继续持有。由于淀粉59价差较为稳定，建议继续持有。5月淀粉与玉米的套利依托185持有，目标225-230。

　　棉花：短期企稳，长期仍是弱势

　　2月24日，中国棉花价格指数为12193元/吨，较前一个交易日下跌7元/吨。国内方面，据中国海关，2016年1月份我国累计进口棉花9.6万吨，相比12月份减少9.2万吨，减幅95.8%；同比减少6.5万吨，减幅40.3%。国际方面，周二印度现货价格下跌，S-6轧花厂提货价报3300卢比/坎地，折62美分/磅。期货方面：周三郑棉期货增仓放量下跌，期价再创新低，国内外市场偏空的的基本面依旧没有改变，操作上建议空单持有。

　　强麦：窄幅震荡

　　资讯：我国主产区小麦价格保持稳定。河北邢台地区小麦价格保持稳定，当地770g/L容重小麦加工企业收购价1.19元/斤，水分13%，周比价格持平；麸皮出厂价1500元/吨。山东淄博地区小麦价格保持坚挺，当地780g/L容重小麦加工企业收购价1.16元/斤，周比价格稳定；麸皮出厂价1060元/吨。河南驻马店地区小麦价格基本持平，当地产容重780g/L小麦加工企业收购价1.155斤，水分13%；麸皮出厂价1260元/吨。操作建议：现货方面，2016年小麦托市政策继续执行，临储陈粮拍卖底价保持高位，农民手中余粮偏少，中长期小麦价格水平保持当前区间运行。期货盘面，主力1605合约出现震荡的走势，期价继续在60日线上方运行，尾盘期价报收于2885，上涨3，涨幅0.10%。从技术走势看，期价在60日线处获得支撑，操作上，依托60日线尝试性多单介入，60日线止损。