宏源期货：2月24日期货早报

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　　宏源期货早评：夜盘再增仓，偏多思路不变

　　宏观指引

　　央行2月23日公布数据显示，初步统计，2016年1月末社会融资规模存量为141.57万亿元，同比增长13.1%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为95.29万亿元，同比增长14.9%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.87万亿元，同比下降17.8%。从结构看，2016年1月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的67.3%，同比高1.0个百分点。

　　现货报价

　　上海HRB400(20mm)螺纹钢价格报1920元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；唐山钢坯价格为1680元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报397元/吨，唐山国产矿报450元/吨，普式报价50.00美元/吨。唐山二级冶金焦报690元/吨，天津港准一级冶金焦报775元/吨。京唐港山西产主焦煤报670元/吨，澳产主焦煤报670元/吨。

　　夜盘报价

　　螺纹夜盘1605收于1919元/吨，涨幅-1.13%，总成交量为1824216手。铁矿石夜盘1605收于368.0元/吨，涨幅2.87%，总成交量为2376310手。焦炭夜盘1605收于693.5元/吨，涨幅0.43%，总成交量为155128手。焦煤夜盘1605收于606.0元/吨，涨幅1.51%，总成交量为318828手。

　　技术分析

　　螺纹主力1605夜盘回撤至5日均线，支撑有效。虽然回落至布林通道内部，但仍处多头格局，均线排列支撑较强，摆动指标上行，反弹格局。

　　铁矿石主力1605昨日减仓下行，收出较长上影线，上冲乏力，但夜盘增仓后再次冲高，K线主体仍悬于布林通道外侧，仍视为极度看多信号。

　　焦煤主力1605均线多头排列快速发散上行，布林通道开口放大，K线凭借上轨支撑上行，MACD柱状线走强，指标线上行，反弹之势正盛。

　　小结

　　随着昨日大幅减仓行情的出现，钢矿陷入急涨后的高位整理，多头落袋止盈迹象明显，而到了夜盘两品种再度增仓冲高，尤其是铁矿石夜盘增仓10万余手，回踩技术位后，多头继续展开上攻态势。特别要注意的是随着基本面对炉料价格的有效提振，钢厂对焦化企业提价松动，双焦价格拉开补涨行情，焦炭夜间成交突破15万手，而焦煤成交量较周初夜盘放大10倍达到30万手。截止2月中旬，国内大型焦化厂开工率较上期上升1.7个百分点至76.7%，同比下滑12.3个百分点，焦企主营业务亏损严重是阻碍开工的重要因素，虽然焦炭价格走高，但两日来焦煤价格异军突起仍对焦化盘面利润构成不利影响。煤焦差低位也给我们做多该盘面利润提供有利条件。螺纹期限结构修复至平水，月间价差缩小，铁矿石贴水现货幅度较大，反弹行情仍未结束，矿石仍将扮演领涨角色，维持偏多思路。