银河期货晨会纪要（2016-02-18）

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　　宏观

　　美国股市上涨，标普500指数三连涨，创近两个月来最长连涨，收于1926.82点，上涨31.24点或1.65%，美油大涨7.93%收于31.43美元，能源类股随油价走高。数据方面，美国1月份工业产值增长0.9%，高于0.4%的预期；制造业产值增长0.5%，创去年7月以来最大增幅；生产者价格指数PPI环比上涨0.1%，预期为下降0.2%；新屋开工数下降3.8%，降至3个月来最低，建筑许可下降0.2%。联邦公开市场委员会1月会议纪要显示，决策者担忧中国减速、油价下跌和金融市场动荡的威胁，预示或可能在3月会议下调美国增长、通胀及加息路径预测。总体上看，数据中没有太多的亮点，会议纪要则基本符合预期，联储官员对市场的担忧增加，开始关注经济的下行风险，预计美联储下一步升息计划最早可能出现在6月份。

　　国内方面，人民银行提高住房公积金账户存款利率，自2月21日起统一按一年期定存基准利率执行。香港隔夜离岸人民币银行同业拆借利率今日大涨153个基点至3.4%，创逾1个月最大涨幅。春节以来离岸人民币在持续反弹之后小幅走软，关注央行公开市场操作情况，离岸汇率或仍将位于6.5附近。此外，中国今天将公布1月通胀数据。根据市场预期情况，居民消费价格料同比上涨1.9%，12月为上涨1.6%；工业生产者出厂价格料同比下跌5.4%，连降纪录扩大至47个月，12月为下跌5.9%。值得注意的是，1月份M2增速大幅提高，而前期M2增速也持续超过目标，而金融市场泡沫已经减小。目前商品价格处于低位，一旦原油为代表的大宗商品价格有异动，中期通胀将上扬，需要警惕滞胀带来的问题。