迈科期货早评：市场缺乏消息提振，美豆区间震荡
一、外盘分析
| 外盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
基金变动 |
| CBOT豆05 |
884.6 |
+3.2 |
0.36% |
+18069 |
| CBOT豆11 |
892.6 |
+2 |
0.22% |
+320 |
| CBOT豆粕05 |
265.7 |
-0.9 |
-0.34% |
+5492 |
| CBOT豆油05 |
32.15 |
+0.31 |
0.97% |
+6693 |
| BMD棕油05 |
2613 |
+25 |
0.97% |
+7301 |
| 注：美豆05为主力合约 |
隔夜 CBOT 市场大豆、豆油震荡收涨，豆油跌0.34%。
近期市场关注点依然在南美天气及收割进度、美豆出口需求情况，周二的出口检验数据超出市场预期，提振美豆继续收涨，但全球丰产预期始终给予是市场隐藏的最大压力，因此价格上行幅度受限。预计近期美豆仍将在850-900美分的区间保持震荡。
消息面上，美国农业部周二公布，截止2月11日该周出口检验大豆176万吨，高于前一周的128万吨且超过市场预估的100-120万吨区间。
BMD市场，虽然马棕榈油减产提振棕榈油价格走强，但出口数据的疲弱很大程度上抑制了价格，近两日毛棕榈油期价高位承压回落。
二、成本及利润分析
| 主要品种成本 |
升贴水 |
FOB |
CNF |
成本 |
销售收入 |
利润 |
粕 |
油 |
| 巴西大豆(5月) |
56 |
344.4 |
|
2842 |
2963 |
-30 |
2348 |
5638 |
| 美湾大豆(3月) |
73 |
349.8 |
|
2936 |
2996 |
-90 |
2422 |
5818 |
| 巴西大豆(8月) |
80 |
355.9 |
|
2929 |
2919 |
-160 |
2410 |
5833 |
| 阿豆油(5月) |
-1.8 |
662.3 |
|
5904 |
5788 |
-116 |
|
|
| 马棕油(5月) |
|
647.5 |
|
5585 |
-597 |
|
|
|
| 菜籽(4月) |
|
|
387 |
3255 |
3547 |
92 |
1863 |
5480 |
| 菜油(3月) |
|
|
688 |
5774 |
-148 |
|
|
|
| 菜籽(国产) |
|
|
|
5000 |
3192 |
-2108 |
3176 |
9341 |
| 鸡蛋(平均) |
|
|
|
3.56 |
3.095 |
-0.47 |
|
|
| 注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤 |
大豆进口升贴水保持稳定，压榨利润小幅亏损状态。进口菜籽的压榨利润处于盈利状态。
三、国内现货市场分析
| 大豆 |
豆粕 |
豆油 |
| 均价 |
青岛 |
均价 |
张家港 |
均价 |
张家港 |
| 3420 |
3050 |
2678 |
2620 |
6013 |
6150 |
| 菜籽 |
|
菜粕 |
| 均价 |
湖北 |
均价 |
黄埔 |
均价 |
南通 |
| 3568 |
3600 |
1987 |
1930 |
5963 |
5870 |
| 棕榈油 |
|
玉米 |
| 均价 |
广东 |
均价 |
长春 |
黄冈 |
石家庄 |
| 4980 |
4930 |
2059 |
2030 |
3.20 |
3.11 |
| 备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。 |
节后饲料厂及贸易商以消化库存为主，采购量仍然较低，油厂开机率也未大面积恢复，整个产业链库存压力不大，油粕价格较为坚挺。
国储持续强力度收购，东北玉米余粮不多，下游饲料及淀粉企业的库存也不大，玉米及淀粉现货价格短期表现较强。
春节后进入鸡蛋消费淡季，市场供应仍然维持充足的状态，鸡蛋价格表现疲弱。
四、总结
CBOT市场消息面平静，仍在850-900美分区间震荡，近期市场关注点在南美天气、收获进度以及美豆出口销售情况，截止目前并没有出乎市场意料的数据出现，预计短期仍将维持震荡。国内市场油粕购销仍较为平静，目前饲料厂及贸易商以消化库存为主，市场成交量较低，后期关注下游需求量的逐步恢复。在国储巨量收储作用下，玉米及淀粉短期表现坚挺，但抛储及定向销售政策施压市场，价格高位回落。节后为鸡蛋消费淡季，市场供需疲弱，价格维持弱势。
操作建议：
豆粕观望；菜粕观望。
豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。
鸡蛋空单背靠3130继续持有。玉米、淀粉空单继续持有。
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