银河期货晨会纪要（2016-02-17）

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　　油脂

　　CBOT大豆期货周二收涨，受助于周度出口数据强劲和巴西大豆装运缓慢。USDA称，截至2月11日当周出口检验大豆176万吨，高于之前一周的128.4万吨，且超过市场预估的100-120万吨。但NOPA发布的月度压榨报告令涨势乏力，1月美豆压榨量为1.50453亿蒲，低于12月的1.57711亿蒲，和上年同期的1.62675亿蒲，且创下2012年以来同期最低。美豆油期货受获利了结及原油走软影响下滑。NOPA显示，截止1月31日，美豆油库存为15.26亿磅，去年同期为12.28亿磅，12月底为14.81亿磅。受消费疲软影响，短期库存或维持上升态势。BMD毛棕油周二继续收跌，受出口放缓及原油市场形势不利打压。国际豆油充足，伊朗无意减产令原油市场忧虑难减等利空因素均对棕油形成压制，目前市场唯一的支撑在于棕榈的季节性减产。国内油脂周二夜盘小幅下移，受外盘油市转弱影响。现货方面，华北及山东各地油厂本周后半段将陆续恢复开机，市场多处在消化春节库存阶段，新的交易活动较少。港口节日氛围仍在，贸易商大多未返港，市场鲜有问津。整体上，油脂节后快速上涨后出现回落，在获得新的助力之前，以技术性调整为主，前期多单减持，待回调稳定再行介入。