广州期货：2月16日商品期货日评

　　第1页: 现货涨跌不一，连塑高开低走第2页: 1月铜进口同比仍增，近期沪铜震荡筑底第3页: 供应充裕，沪锌弱势整理第4页: 镍价修复至震荡区间，短期反弹乏力第5页: 成交较为冷清，螺纹上涨乏力第6页: 外盘延续反弹，国内油粕偏弱第7页: 汇率企稳助A股暴力反弹

　　1月铜进口同比仍增，近期沪铜震荡筑底

　　2016年2月16日

　　日内沪铜主力合约1604于35670元/吨开盘，盘中先扬后抑，尾盘收于35750，跌0.06%。技术上看，MACD红柱缩窄，各均线已对当前铜价形成支撑，料铜价近期震荡筑底。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水280元/吨-贴水70元/吨，平水铜成交价格35460元/吨- 35640元/吨，升水铜成交价格35500元/吨-35700元/吨。沪期铜受良好的周边市场带动，开盘上涨近200元/吨，回归市场的部分贸易商报价仍维持昨日水平，对1603合约报价贴水260元/吨-贴水180元/吨，但货源仍较买盘偏多，加之第二交易时段，盘面进一步拉涨，市场报价稍显小幅下调，平水主流报价贴水280元/吨-贴水250元/吨，好铜报至贴水250元/吨-贴水230元/吨，大型贸易商入市收取低价货源，市场买卖尚可，人气逐步回暖，故贴水进一步扩大空间恐有限。

　　宏观方面：隔夜欧洲股市上涨，原油上涨。离岸、在岸今日双双下跌200点，预计延续央行指出的“波浪式”前进，随着人民币企稳，国内货币政策也将宽松。2016年1月，中国1月M2、新增人民币贷款与社融规模大超预期，主要还是受居民贷款与企业中长期贷款增长带动，1、2线城市房市回暖功不可没。今日消息偏多。

　　行业方面：中国1月份进口未锻造的铜及铜材44万吨，同比增长5.3%，铜企业成本80%在4000美元以下，企业减产动力不足。嘉能可2015年铜产量降3%至150.2万吨，预计16年铜产量目标139万吨，较去年产量将少7.5%，但属于被动减产，难逆外矿整体增产趋势，供给端影响较小。今日消息偏多。

　　资金面：国内前二十持仓多头增持5314手到205377手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增持13165手至201460手，空头主力持仓变化不大，资金流向偏空。

　　综合来看，人民币汇率年后逐步企稳，利于国内货币政策宽松，国内1月铜环比虽下降，但同比仍增，表示国内冶炼厂仍有盈利。现货方面大型贸易商入市收取低价货源，市场买卖尚可，人气逐步回暖，故贴水进一步扩大空间恐有限。料沪铜近期震荡筑底。仅供参考。